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彩虹股份：厚積即將薄發(fā) 維持買入-B投資評級

編輯：hattie 2010-06-02 10:32:33 瀏覽：930 來源：中國證券報(bào)

　　安信證券分析師發(fā)表研究報(bào)告，繼續(xù)積極看好公司未來的發(fā)展前景，并維持前期2010-2012年每股收益分別為0.08、0.7及1.52元的盈利預(yù)測，維持其“買入-B”的投資評級。

　　公司玻璃基板成品率已達(dá)目標(biāo)。公司咸陽玻璃基板生產(chǎn)線通過冷修調(diào)整生產(chǎn)設(shè)備以及工藝流程的改善，目前已經(jīng)連續(xù)一個多月保持在70%左右的成品率水平，較市場此前預(yù)期的65%左右的成品率有所提升。按照70%的成品率計(jì)算，未來生產(chǎn)線投產(chǎn)后，公司玻璃基板業(yè)務(wù)的毛利率將達(dá)到50%左右。

　　公司目前正在與下游液晶面板生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行質(zhì)量認(rèn)證，目前進(jìn)展順利；分析師預(yù)計(jì)公司有望在6-7月拿到液晶面板生產(chǎn)企業(yè)的正式訂單。目前國內(nèi)有4條5代線液晶面板產(chǎn)能(京東方、龍騰光電、深天馬、深超光電)，單條5代線的滿產(chǎn)產(chǎn)能約為9-12萬片/產(chǎn)能，折合玻璃基板18-24萬片，以彩虹現(xiàn)有玻璃基板70%左右的成品率計(jì)算，對應(yīng)大約4條玻璃基板生產(chǎn)線可供應(yīng)1條5代線面板生產(chǎn)。公司募集資金項(xiàng)目全部建設(shè)完畢后的13條總產(chǎn)能也僅能滿足3-4條液晶面板生產(chǎn)線。

　　此外，公司已自籌資金對募投項(xiàng)目進(jìn)行先行建設(shè)，目前建設(shè)進(jìn)展符合預(yù)期，待公司增發(fā)募集資金到位后，建設(shè)進(jìn)度有望進(jìn)一步加快。根據(jù)分析師的測算，公司目前全部12條計(jì)劃建設(shè)項(xiàng)目將從今年9月份起陸續(xù)點(diǎn)火投產(chǎn)，并在2011年初開始貢獻(xiàn)產(chǎn)能。