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　　液晶顯示是未來(lái)10年內(nèi)顯示領(lǐng)域的主流技術(shù)和產(chǎn)品。09年TFT-LCD行業(yè)銷(xiāo)售額為684億美元，平均開(kāi)工率從1Q09的68%，上升到4Q09的 96%，行業(yè)景氣顯著回升。10年大尺寸面板需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)12%，下游需求強(qiáng)勁。

　　國(guó)內(nèi)液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈正在崛起

　　在國(guó)家新型顯示的政策和下游強(qiáng)勁需求的支持下，國(guó)內(nèi)液晶面板投資快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2012年中國(guó)大陸面板產(chǎn)能將比2009年增長(zhǎng)6.4倍，占全球產(chǎn)能的比例從5.5%躍升至32%。上游玻璃基板、液晶、偏光片等企業(yè)也積極擴(kuò)張，我國(guó)液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈正在崛起。

　　將打破國(guó)外廠(chǎng)商長(zhǎng)期壟斷局面

　　液晶上游材料行業(yè)的毛利率高達(dá)40%以上，行業(yè)供給長(zhǎng)期由國(guó)外廠(chǎng)商壟斷。目前國(guó)內(nèi)企業(yè)在玻璃基板、液晶、偏光片等環(huán)節(jié)已經(jīng)取得了技術(shù)的突破，隨著工藝的成熟和市場(chǎng)的開(kāi)拓，將打破液晶顯示上游材料主要控制在國(guó)外廠(chǎng)商手中的局面。

　　液晶顯示上游材料行業(yè)快速成長(zhǎng)值得期待

　　在技術(shù)突破和改進(jìn)的支撐下，隨著彩虹股份良品率的提高、誠(chéng)志股份、永太科技、深紡織和萊寶高科等產(chǎn)能的擴(kuò)張，憑借本土配套的成本優(yōu)勢(shì)，液晶顯示上游材料行業(yè)相關(guān)上市公司的快速成長(zhǎng)值得期待。

　　給予相關(guān)上市公司“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　行業(yè)景氣恢復(fù)、下游需求強(qiáng)勁帶來(lái)上游材料行業(yè)機(jī)遇。技術(shù)突破、打破壟斷、以及產(chǎn)能的擴(kuò)張，將推動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)提升，給予彩虹股份、誠(chéng)志股份、永太科技、深紡織、萊寶高科等上游材料行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。（國(guó)信證券）