近日,信濠光電披露對外收購方案,公司擬以現(xiàn)金2.73億元收購?fù)袞|莞市駿達(dá)觸控科技有限公司(以下簡稱“東莞駿達(dá)”)46.75%股權(quán),成為后者第一大股東。
長江商報記者注意到,由于東莞駿達(dá)搬遷至新園區(qū)不久,淘汰落后產(chǎn)能等原因使得其尚處于虧損狀態(tài),但依舊獲得了高達(dá)624.97%的凈資產(chǎn)評估增值率。
不過,東莞駿達(dá)擁有剛剛竣工不久、規(guī)模12.51萬平方米的生產(chǎn)園區(qū),且主要客戶為京東方。東莞駿達(dá)具備一定的玻璃防護(hù)屏生產(chǎn)能力及較大的產(chǎn)能利用空間,并與信濠光電客戶資源互補,受到了信濠光電的青睞。
值得一提的是,8月27日才在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市的信濠光電,是目前國內(nèi)規(guī)模較大的專業(yè)玻璃防護(hù)屏供應(yīng)商之一。今年上半年,信濠光電實現(xiàn)營業(yè)收入9.54億元,同比增長67.79%;凈利潤1.15億元,同比增長10.66%,相較于去年全年而言業(yè)績已止跌回升。
標(biāo)的因淘汰落后產(chǎn)能致虧
信濠光電上市后首單對外并購瞄向了同行公司東莞駿達(dá)。
公告顯示,東莞駿達(dá)成立于2014年初,主營業(yè)務(wù)為玻璃防護(hù)屏的生產(chǎn)、銷售。目前,深圳駿達(dá)光電、深圳駿達(dá)觸控、孫長青及葛金會分別持有東莞駿達(dá)56.5%、27.75%、15%、0.75%股權(quán)。
本次交易中,信濠光電以自有資金2.73億元收購東莞駿達(dá)46.75%股權(quán),成為后者第一大股東,深圳駿達(dá)光電、深圳駿達(dá)觸控對于標(biāo)的的持股比例分別下降至12%、25.5%。
不過,長江商報記者注意到,東莞駿達(dá)在報告期內(nèi)均處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示,2020年和2021年前八月,東莞駿達(dá)分別實現(xiàn)營業(yè)收入4266.95萬元、7956.81萬元,凈利潤-5150.58萬元、-2494.33萬元。
2020年末,東莞駿達(dá)凈資產(chǎn)-3298.81萬元,尚處于資不抵債的狀態(tài),但今年8月末,東莞駿達(dá)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為4.45億元、0.81億元。
而根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估,東莞駿達(dá)評估后資產(chǎn)總額9.49億元,凈資產(chǎn)5.84億元,增值率分別為113.08%、624.97%。
對此,信濠光電表示,經(jīng)過多年發(fā)展,東莞駿達(dá)積累了京東方等優(yōu)質(zhì)客戶資源,但其2020年及2021年均處于虧損狀態(tài),主要因為一方面該期間東莞駿達(dá)系深圳駿達(dá)光電的控股子公司,其對外承接訂單及銷售定價權(quán)均由深圳駿達(dá)光電掌握,而東莞駿達(dá)作為深圳駿達(dá)光電的生產(chǎn)基地,僅保留少量合理毛利。
另一方面,東莞駿達(dá)該期間的生產(chǎn)廠房主要通過租賃取得,生產(chǎn)面積僅為0.97萬平方米,受限于產(chǎn)能不足,東莞駿達(dá)無法充分滿足客戶訂單需求和實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。此外,2021年8月,東莞駿達(dá)搬遷至新園區(qū)后,淘汰了一批落后生產(chǎn)設(shè)備,也對當(dāng)期的凈利潤造成了一定影響。
公告顯示,今年1-8月,東莞駿達(dá)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-594.72萬元,其中非經(jīng)常性損益為-1899.61萬元,主要系當(dāng)期淘汰落后的生產(chǎn)設(shè)備所致。
信濠光電此前就與東莞駿達(dá)之間存在合作。今年3月和4月,信濠光電向東莞駿達(dá)租賃其剛剛竣工不久的廠房及宿舍用于擴(kuò)大生產(chǎn)。
信濠光電認(rèn)為,由于雙方客戶資源較為互補,此次交易公司將廠房租賃調(diào)整為股權(quán)合作模式,可以將競爭轉(zhuǎn)化為合作。因此,信濠光電計劃由全資子公司廣東信濠收購東莞駿達(dá)46.75%的股權(quán),加強合作關(guān)系。
上半年業(yè)績止跌回升10.66%
資料顯示,信濠光電是目前國內(nèi)規(guī)模較大的專業(yè)玻璃防護(hù)屏供應(yīng)商之一,并已成為深天馬、三星顯示、華星光電等大型光電子器件制造商的玻璃防護(hù)屏配套供應(yīng)商,產(chǎn)品最終應(yīng)用于華為、vivo、OPPO、小米、三星等國內(nèi)外知名品牌移動終端。
今年8月27日,信濠光電首次公開發(fā)行新股2000萬股并在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市,發(fā)行價格98.8元/股,募集資金總額19.76億元。
不過,近兩年信濠光電業(yè)績波動較大。招股書顯示,2018年至2020年,信濠光電分別實現(xiàn)營業(yè)收入11.18億元、16.59億元、13.33億元,同比增長100.52%、48.36%、-19.68%;凈利潤1.47億元、3.27億元、2.19億元,同比增長159.14%、122.82%、-32.96%。
其中,2020年受到疫情影響,下游終端品牌出貨量下滑,市場競爭有所加劇,導(dǎo)致信濠光電玻璃防護(hù)屏產(chǎn)品的銷售單價降幅較大,同時當(dāng)期第一、二季度的開率不足,拉低了公司全年的產(chǎn)能利用率,這些因素使得公司當(dāng)期的盈利規(guī)模較上年同期有所下降。
今年上半年,隨著疫情影響的逐步消退,信濠光電實現(xiàn)營業(yè)收入9.54億元,同比增長67.79%;凈利潤1.15億元,同比增長10.66%。公司預(yù)計今年前三季度的營業(yè)收入為13.74億元至14.24億元,同比增長50.66%-56.15%;凈利潤1.59億元至1.7億元,同比增長3.02%至10%。
此次收購?fù)袠I(yè)的東莞駿達(dá),信濠光電主要出于產(chǎn)能提升及客戶資源整合的考慮。招股書披露,2018年至2020年,信濠光電剝離防護(hù)棚的產(chǎn)量分別為1.02億片、1.55億片、1.6億片,產(chǎn)能利用率97.16%、98.17%、89.75%。
公告顯示,廣東駿達(dá)位于東莞松山湖的生產(chǎn)園區(qū),建筑面積達(dá)12.51萬平方米,可利用生產(chǎn)面積約9萬平方米。同時,東莞松山湖聚集了華為、vivo和OPPO等知名消費電子企業(yè),產(chǎn)業(yè)鏈較為成熟,且與公司主要生產(chǎn)基地距離較近,有利于公司整體規(guī)劃和生產(chǎn)協(xié)同。
不僅如此,東莞駿達(dá)的主要客戶京東方系全球智能手機面板龍頭企業(yè),而信濠光電對于京東方的銷售金額占比較小。信濠光電表示,本次收購?fù)瓿珊螅欣诠具M(jìn)一步整合客戶資源,完善客戶結(jié)構(gòu),實現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和市場占有率的提升。
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