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　　為了穩(wěn)定住價(jià)格走勢，從去年Q4開始面板廠早早醞釀春節(jié)期間將要大幅減產(chǎn)的計(jì)劃。

　　此次面板漲價(jià)要分兩個(gè)階段來看，第一階段，由于日本地震造成偏光片材料廠商瑞翁停工停產(chǎn)，加上紅海危機(jī)愈演愈烈引發(fā)的貨運(yùn)周期變長和航海費(fèi)用的增加，給市場帶來恐慌情緒，市場供應(yīng)緊張的氛圍愈發(fā)濃烈。為保證供應(yīng)鏈安全，TV整機(jī)廠恢復(fù)面板采購需求。

　　第二階段，隨著面板價(jià)格上漲的信號愈發(fā)明顯，2月面板廠大幅減產(chǎn)和放假，打亂了整機(jī)廠的正常的采購節(jié)奏，整機(jī)廠開始擔(dān)心采購動(dòng)作慢半拍導(dǎo)致后續(xù)采購價(jià)格偏高，進(jìn)而積極增加采購訂單，甚至為國內(nèi)618還有海外體育賽事提前備貨，進(jìn)一步造成面板供不應(yīng)求，推動(dòng)面板價(jià)格的上漲。

　　2月面板廠大幅減產(chǎn)，打亂TV整機(jī)廠正常采購需求

　　因?yàn)榇箨懨姘鍙S基本都踐行按照大部分產(chǎn)線休假2周的策略來執(zhí)行，在這期間銷售、物流和工廠人員都放假，導(dǎo)致生產(chǎn)和出貨都短暫停歇，面板廠出貨計(jì)劃大幅削減，根據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）《AVC產(chǎn)業(yè)鏈-全球電視面板產(chǎn)銷存月度報(bào)告》，2月全球電視面板出貨計(jì)劃16M，遠(yuǎn)低于2023年1月同樣因?yàn)榇蠓鶞p產(chǎn)的出貨低點(diǎn)，面板廠控制出貨節(jié)奏，造成市場供不應(yīng)求，整機(jī)廠訂單被延后至3月份滿足。3月份面板廠稼動(dòng)率提升，出貨計(jì)劃逐漸恢復(fù)。

　　23.01-24.03F 面板廠分月度出貨預(yù)測

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，%

　　整機(jī)廠增加采購計(jì)劃，加劇面板供不應(yīng)求

　　TOP品牌廠考慮TV市場需求并無好轉(zhuǎn)，但是黑天鵝事件頻繁，瑞翁COP膜材產(chǎn)能在日本地震中受到影響，雖然工廠已經(jīng)在恢復(fù)過程中，但是COP膜短缺的影響持續(xù)，CSOT/AUO/Sharp等廠商產(chǎn)能受到不同程度影響，例如華星的高端面板主要供應(yīng)給頭部客戶三星/TCL/小米/Sony，COP膜緊缺造成其面板供應(yīng)不足，結(jié)構(gòu)性短缺的影響被放大。

　　過完春節(jié)至今，整機(jī)廠增加采購計(jì)劃，據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）調(diào)查，今年第一季度，TOP 11整機(jī)廠采購量增加至41M，環(huán)比恢復(fù)增長，第二季度采購量將進(jìn)一步提升至47M，需求恢復(fù)下，整機(jī)廠不得不接受面板廠提出來的漲價(jià)訴求，以確保其自身供應(yīng)鏈的安全和穩(wěn)定。

　　22Q1-24Q2F Top11整機(jī)廠面板采購量變化

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：%

　　價(jià)格周期縮短，維持溫和上漲趨勢

　　今年2月份開始，在TV面板市場缺貨的過程中，面板價(jià)格開始拉漲，在面板采購需求的支持下，面板價(jià)格的上漲趨勢明確，參考本輪漲價(jià)過程，跟2023年拉漲節(jié)奏類似，但是面板廠策略有所調(diào)整，價(jià)格漲幅又有所差異。

　　22.06-24.06F電視面板價(jià)格趨勢

　　數(shù)據(jù)來源：奧維睿沃(AVC Revo) , Unit：$

　　（1）面板廠持續(xù)動(dòng)態(tài)控產(chǎn)，價(jià)格周期縮短為12個(gè)月

　　過往價(jià)格漲跌周期伴隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張和退出，面板廠維持高稼動(dòng)率運(yùn)行，疊加需求端周期性變化，導(dǎo)致面板供需波動(dòng)，進(jìn)而引發(fā)面板價(jià)格的波動(dòng)。但是從去年開始的漲價(jià)周期內(nèi)，起主導(dǎo)作用的是面板廠產(chǎn)線稼動(dòng)率的動(dòng)態(tài)調(diào)整，因此價(jià)格波動(dòng)周期分析轉(zhuǎn)變?yōu)椋好姘褰祪r(jià)→稼動(dòng)降低→面板漲價(jià)→稼動(dòng)提升→面板降價(jià)-稼動(dòng)率降低，這樣的周期循環(huán)，一方面，面板價(jià)格漲跌變得更有預(yù)期性，另一方面面板價(jià)格波動(dòng)周期縮短，從過去的16~24個(gè)月縮短為現(xiàn)在的12個(gè)月左右。

　　去年隨著面板價(jià)格的上漲，面板廠稼動(dòng)率緩慢提升，7月份面板廠UT到達(dá)最高點(diǎn)83%，隨著備貨周期結(jié)束，需求的下降，面板價(jià)格出現(xiàn)下滑的趨勢，短暫下跌3個(gè)月后止跌。過完春節(jié)，整機(jī)廠面板需求恢復(fù)以后，面板廠順勢拉升稼動(dòng)率，今年3月份整體平均稼動(dòng)率將提升至83%，但面板依然供不應(yīng)求，面板廠商進(jìn)一步推動(dòng)這一波價(jià)格的上漲。

　　（2）面板廠盈利明顯改善，價(jià)格溫和上漲

　　2023年2月當(dāng)時(shí)面板價(jià)格處于現(xiàn)金成本線附近，面板廠均虧損嚴(yán)重，所以面板廠扭虧目標(biāo)強(qiáng)烈；根據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）《AVC產(chǎn)業(yè)鏈-全球電視面板價(jià)格月度報(bào)告》，去年漲價(jià)過程中單月價(jià)格漲幅較大，65/75寸單月持續(xù)10美金左右的漲幅，進(jìn)入到5月份，面板廠才基本實(shí)現(xiàn)扭虧。

　　雖然經(jīng)歷去年Q4價(jià)格的短暫下調(diào)，但是TV面板價(jià)格依然保持較高的盈利性，據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）調(diào)查，今年Q1主要面板廠的TV面板盈利性在15%左右。因此相較去年，今年面板廠經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn), 考慮TV整機(jī)廠經(jīng)營壓力的增加和對持續(xù)漲價(jià)的抱怨，今年面板價(jià)格雖然上漲，但是漲幅相對溫和，3月面板廠65/75寸報(bào)價(jià)漲幅3-5美金左右，這也能容易被整機(jī)廠所接受。

　　面板廠策略的轉(zhuǎn)變，面板價(jià)格走勢的分析邏輯發(fā)生改變，面板廠對其產(chǎn)線動(dòng)態(tài)控產(chǎn)的方式將會更加靈活，面板價(jià)格走勢將變得更有預(yù)期性。

　　來源：奧維睿沃（AVC Revo）