国产精品视频播放更新_亚洲精品中文综合_凌晨三点3免费观看_无码A级免费毛片视频_综合久久网

　　聯(lián)發(fā)科1Q 報(bào)及2Q 展望超預(yù)期。受強(qiáng)勁財(cái)報(bào)和展望的刺激，聯(lián)發(fā)科上周五股價(jià)漲停，公司預(yù)計(jì)2Q 營(yíng)收環(huán)比增12%-20%（1Q 環(huán)比增16%），大幅超預(yù)期，主因（1）2Q 是首個(gè)完整合并晨星的財(cái)季；（2）新興市場(chǎng)需求旺盛。公司1Q 智能機(jī)芯片出貨75-80kk，并預(yù)計(jì)2Q 80-90kk，亦超預(yù)期（4Q 70kk，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)1Q 65kk）。

　　智能機(jī)強(qiáng)勁備貨，關(guān)注零組件升級(jí)。盡管全球智能終端增速或?qū)⒎啪徶?0%以內(nèi)，但2Q 國(guó)內(nèi)廠商在4G 新機(jī)種、運(yùn)營(yíng)商拉貨等因素驅(qū)動(dòng)下備貨依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2Q 國(guó)產(chǎn)智能機(jī)銷量有望破億，環(huán)比、同比增長(zhǎng)均超過20%。另一方面，金屬外觀件、指紋識(shí)別等硬件升級(jí)將開始逐步被國(guó)內(nèi)品牌采用，從而有望成為持續(xù)拉動(dòng)供應(yīng)鏈高速成長(zhǎng)的動(dòng)力。

　　LED 景氣持續(xù)攀升，市場(chǎng)回調(diào)即為介入機(jī)會(huì)。行業(yè)已進(jìn)入旺季，上游芯片價(jià)格受強(qiáng)勁需求拉動(dòng)而堅(jiān)挺，優(yōu)質(zhì)廠商稼動(dòng)率已接近滿載，行業(yè)利潤(rùn)彈性將開始釋放；下游LED 光源市場(chǎng)已爆發(fā)，具備國(guó)內(nèi)或出口渠道的企業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著。我們維持“行業(yè)景氣、市值空間”兩個(gè)判斷依據(jù)，我們重申板塊波動(dòng)上行的判斷，維持聚焦“芯片彈性+渠道成長(zhǎng)”的投資建議，市場(chǎng)回調(diào)即為介入機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)回顧與策略展望。上周A 股申萬電子下跌0.3%，強(qiáng)于滬深300（-0.3%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指（-0.7%）。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲0.6%，臺(tái)灣電子指數(shù)上漲1.7%，恒生資訊科技指數(shù)下跌4.6%。消費(fèi)電子成長(zhǎng)分化、LED周期明確上行，聚焦空間龐大、增長(zhǎng)持續(xù)加速的子行業(yè)與個(gè)股，核心成長(zhǎng)股的回調(diào)即提供買點(diǎn)。核心投資組合：三安光電、華燦光電、歐菲光、聚飛光電、歌爾聲學(xué)、立訊精密。

　　每周精選圖表：1Q14 全球智能手機(jī)2.8 億部，同比增長(zhǎng)28.6%，平板5040萬臺(tái)，同比僅+3.9%。1Q 全球手機(jī)出貨4.5 億部，同比增長(zhǎng)3.9%。另外IDC 預(yù)計(jì)2014 年全球智能手機(jī)出貨量12 億部，比2013 年的10 億部增長(zhǎng)19.3%。平板方面，iPad 出貨1,640 萬臺(tái)，同比減少16.1%，出貨份額降至32.5%，三星出貨1,120 萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)32%，出貨份額22.3%。