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　　蘋果收購(gòu) Beats 消息震驚業(yè)界。本周根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，蘋果正在計(jì)劃以32 億美元收購(gòu)時(shí)尚耳機(jī)制造及音樂(lè)流服務(wù)商Beats，消息傳出震驚業(yè)界。目前Beats 是北美地區(qū)最受青少年歡迎的耳機(jī)品牌，相比于傳統(tǒng)的耳機(jī)，Beats 在外觀設(shè)計(jì)上具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與大量音樂(lè)、體育明星的合作，建立了很強(qiáng)的品牌價(jià)值，經(jīng)歷了與Monster 及HTC 的合作之后，目前Beats 已經(jīng)占據(jù)了北美高端耳機(jī)市場(chǎng)64%的份額，同時(shí)Beats 也建立自己音樂(lè)流服務(wù)平臺(tái)Beats Music。對(duì)于蘋果來(lái)說(shuō)，硬件方面Beats 具有很好的品牌價(jià)值，其品牌價(jià)值有助于蘋果強(qiáng)化在北美市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而在內(nèi)容方面，目前iTunes Radio 面臨Spotify 和Pandora 等免費(fèi)音樂(lè)商業(yè)模式的挑戰(zhàn)，收購(gòu)Beats 可以加強(qiáng)蘋果音樂(lè)流服務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)力。從制造端角度來(lái)看，目前Beats 的代工廠商為臺(tái)灣美律，今年新晉成為蘋果耳機(jī)Earpods 供應(yīng)商，隨著未來(lái)蘋果與Beats 在設(shè)計(jì)和制造上的整合，我們認(rèn)為大概率未來(lái)蘋果耳機(jī)制造將是ASP 提升和份額分散趨勢(shì)。

　　iPhone 6 繼續(xù)曝光，弧形設(shè)計(jì)金屬加工難度大增。本周知名爆料人士Sonny Dickson 的推特，日本爆料網(wǎng)站Mac Otakara 等網(wǎng)站繼續(xù)曝出iPhone 6 設(shè)計(jì)圖及機(jī)模。根據(jù)披露的信息來(lái)看，iPhone 6 4.7 寸版將繼續(xù)采用金屬外殼設(shè)計(jì)。姑且不論這些曝光圖的真實(shí)性如何，我們結(jié)合從供應(yīng)鏈獲得的信息來(lái)看，iPhone 6 4.7 寸版有可能采用更高品質(zhì)的鋁合金材質(zhì)，產(chǎn)品相比iPhone 5 將采用弧形／水滴形設(shè)計(jì)，這也將意味著大大提高了金屬CNC 加工的難度和時(shí)長(zhǎng)，部分工序原有的三軸CNC 設(shè)備將不能滿足需要，需要更新為更高階的四軸甚至五軸CNC 設(shè)備。據(jù)此我們推測(cè)，未來(lái)2-3 年內(nèi)，全球高階CNC 設(shè)備供應(yīng)中不少將被蘋果消化，而金屬CNC 加工產(chǎn)能將繼續(xù)保持緊張狀態(tài)，在非A 品牌紛紛發(fā)布金屬機(jī)殼產(chǎn)品的情況下，預(yù)計(jì)A 股長(zhǎng)盈精密、勁勝精密、宜安科技，港股巨騰國(guó)際，比亞迪電子將會(huì)受益。

　　繼續(xù)建議積極布局蘋果周期。本周蘋果股價(jià)一度站上600 美元，創(chuàng)下18個(gè)月來(lái)新高，顯示出海外投資者對(duì)蘋果iPhone 6 及iWatch 等新產(chǎn)品的預(yù)期正在升溫。我們堅(jiān)持一直以來(lái)的觀點(diǎn)：預(yù)測(cè)2014 年下半年4.7 寸iPhone 6 出貨量約7000－8000 萬(wàn)，5.5 寸iPhablet 出貨量 2000 萬(wàn)，iWatch 出貨量 1000 萬(wàn)，全年iPhone 出貨量同比增長(zhǎng)約20％。目前電子行業(yè)投資已經(jīng)進(jìn)入蘋果新品節(jié)奏，第一批底部布局的投資者已經(jīng)獲利約20％，近期面臨IPO 重啟等短期因素影響，如果電子行業(yè)股價(jià)有所調(diào)整，將會(huì)是此前未在底部布局的投資者的最佳介入時(shí)機(jī)，建議投資者積極關(guān)注蘋果周期投資機(jī)會(huì)