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　　華東科技為代表，中國(guó)在新型面板顯示領(lǐng)域再次領(lǐng)先全球。記者獲悉，包括海富通、交銀施羅德、淡水泉等14家機(jī)構(gòu)近期前往公司實(shí)地調(diào)研。機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注華東科技IGZO8.5代線(xiàn)生產(chǎn)情況。

　　高科技成長(zhǎng)股是機(jī)構(gòu)們的最?lèi)?ài)。從納斯達(dá)克來(lái)歷史看，穿越了牛熊周期且實(shí)現(xiàn)十?dāng)?shù)倍增長(zhǎng)的正是高科技成長(zhǎng)股。

　　“移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代對(duì)智能手持設(shè)備需求大增，特別中小尺寸的顯示器市場(chǎng)需求巨大。目前顯示面板行業(yè)處于高景氣度的量?jī)r(jià)齊升階段，我們非常看好華東科技持續(xù)的后發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”10日，上海一家剛剛從公司調(diào)研回來(lái)的投資經(jīng)理告訴記者，“盡管IGZO對(duì)OLED有相當(dāng)強(qiáng)的兼容性，但為了應(yīng)對(duì)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，華東科技已經(jīng)開(kāi)始在這方面布局”。

　　上述投資經(jīng)理所指的正是華東科技正在成都建設(shè)的8.6代線(xiàn)。8月25日，華東科技發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)三方友好協(xié)商，擬對(duì)成都中電熊貓顯示科技有限公司增加注冊(cè)資本，由之前的0.31億元增加至140億元。

　　據(jù)悉，成都項(xiàng)目主要產(chǎn)品為大尺寸高分辨率(4K×2K、8K×4K)IGZO 電視面板，未來(lái)兼容生產(chǎn)以 IGZO 為背板的 OLED 電視面板。代表產(chǎn)品包括 50＂、58＂、68＂超高清 TFT-LCD 電視面板(Open Cell)和 32＂顯示器面板。項(xiàng)目計(jì)劃總投資280億元，建設(shè)期2年。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后達(dá)產(chǎn)年平均營(yíng)業(yè)收入 112.55 億元；財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 3.7%，投資回收期11.24年。

　　公司內(nèi)部人士表示，華東科技在成都參與投資8.6代線(xiàn)，未來(lái)也會(huì)參與OLED的運(yùn)營(yíng)。目前公司有4.5代線(xiàn)作為實(shí)驗(yàn)線(xiàn)，也可以探索做出OELD。IGZO和OLED的前道是一樣的，用IGZO做OLED背板，目前能夠?qū)崿F(xiàn)供貨。

　　“投資需要前瞻性。華東科技PB值比較低，面板行業(yè)是長(zhǎng)周期行業(yè)，原來(lái)機(jī)構(gòu)關(guān)注比較少。近期公司關(guān)注度提升，跟面板價(jià)格上漲和產(chǎn)險(xiǎn)即將達(dá)成有關(guān)系。”北京一家大型私募機(jī)構(gòu)的投資總價(jià)表示，“華東科技去年完成了105億元定增，公司資產(chǎn)質(zhì)量很好，凈資產(chǎn)182億元，其中定增前資產(chǎn)經(jīng)過(guò)多年的清理比較優(yōu)質(zhì)了，公司專(zhuān)注于8.5代線(xiàn)，其在全球中小面板顯示領(lǐng)域具有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力”。

　　華東科技正在迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。多家機(jī)構(gòu)研究報(bào)告指出，表面看，公司去年?duì)I收11億元，今年上半年?duì)I收4.22億元，但其后發(fā)優(yōu)勢(shì)不容忽視。特別是公司引進(jìn)的夏普公司8.5代線(xiàn)，更是具有全球競(jìng)爭(zhēng)力。

　　中信證券科技團(tuán)隊(duì)指出，IGZO是一種新型背板技術(shù)，既可以用于LCD，也可以用于OLED。LG公司的幾款大尺寸OLED面板采用的就是IGZO技術(shù)。IGZO技術(shù)特性更適用于大尺寸超高分辨率產(chǎn)品，提高了LCD面板的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　IGZO電子遷移率比較高，對(duì)于面板來(lái)說(shuō)精細(xì)度可以做得比較高；另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是比較省電，相對(duì)于a-si來(lái)說(shuō)能耗上有優(yōu)勢(shì)。此外，跟傳統(tǒng)的LTPS比較，IGZO的漏電流比較小，相對(duì)功耗更低，可以低頻驅(qū)動(dòng)；目前使用LTPS技術(shù)最高到6代線(xiàn)，做不了大尺寸的面板。

　　華東科技在IGZO產(chǎn)業(yè)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。目前全球從事IGZO的就兩家，一家是夏普、一家是南京科技，三星、LG和群創(chuàng)都是只能做一小部分，產(chǎn)能較低。

　　IGZO面板未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。目前，華東科技正與蘋(píng)果公司緊密聯(lián)系，技術(shù)層面的接觸早已開(kāi)始。熟悉面板產(chǎn)業(yè)的科技界人士指出，“如果蘋(píng)果除IPHONE外的其他產(chǎn)品使用IGZO，其對(duì)IGZO產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)力會(huì)很大。一旦華東科技切入蘋(píng)果蘋(píng)果供應(yīng)鏈，則公司將迅速起飛”。

　　據(jù)介紹，華東科技的8.5代線(xiàn)實(shí)施差異化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，采用的是全球領(lǐng)先的金屬氧化物IGZO技術(shù)，未來(lái)以生產(chǎn)超高分辨率中小屏為主。目前，公司已成立研發(fā)、采購(gòu)和市場(chǎng)三大中心，能有效做到統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷(xiāo)，進(jìn)一步降低運(yùn)營(yíng)成本。

　　華東科技半年報(bào)顯示，目前公司接近滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，近幾個(gè)月訂單持續(xù)增加。“公司將根據(jù)客戶(hù)需求適時(shí)調(diào)整產(chǎn)量分布，目前中小屏和大屏各占一半，這相較早期規(guī)劃略有調(diào)整。”

　　面板行業(yè)正處在產(chǎn)業(yè)高景氣度上。根據(jù)半年報(bào)披露的客戶(hù)，華東科技主要客戶(hù)包括三星、魅族、聯(lián)想、戴爾、華碩、宏基、惠普等。公司主要面向三方面的客戶(hù)：電視屏幕，主要是55英寸的熊貓品牌，三星有小批量供貨；中等屏幕有戴爾、惠普、聯(lián)想、蘋(píng)果、華碩、宏基，6家筆記本占全球90%，這些公司都在小批量供貨；手機(jī)屏方面魅族正在做認(rèn)證，目前量還不是很大。

　　電子制造行業(yè) 專(zhuān)家指出，除了在顯示效果方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)外，IGZO比LTPS成本降低30%左右，曝光減少兩道工序，合格率高10-15個(gè)百分點(diǎn)。

　　作為中國(guó)電子信息集團(tuán)旗下的上市公司，華東科技的混合試點(diǎn)改革方案仍在等待集團(tuán)出臺(tái)整體方案。知情人士指出，作為充分競(jìng)爭(zhēng)的高科技領(lǐng)域，未來(lái)員工持股計(jì)劃應(yīng)是題中之義。盡管如此，為了調(diào)動(dòng)高管和專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員的積極性，華東科技會(huì)有專(zhuān)門(mén)的激勵(lì)機(jī)制。

　　面對(duì)終端需求的爆發(fā)，華東科技8.5代線(xiàn)的即將量產(chǎn)將改變傳統(tǒng)面板競(jìng)爭(zhēng)格局。市場(chǎng)人士指出，IGZO兼具性能和成本優(yōu)勢(shì)，有望成為新型顯示主流解決方案。背靠中國(guó)電子信息集團(tuán)，作為上市公司，華東科技在技術(shù)迭代和融資方面將持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。