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　　1月9日晚間，深紡織A(000045，SZ)發(fā)布2016年業(yè)績快報(bào)，公司2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入119827萬元，同比下降2.32%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-8538萬元，同比下降1104.47%。

　　深紡織A公告稱，由于日元大幅升值，使主營業(yè)務(wù)偏光片的原材料成本和匯兌損失較去年同期大幅增加，虧損增加，同時(shí)出售金融資產(chǎn)取得的投資收益和股權(quán)處置收益較去年同期減少。

　　事實(shí)上，深紡織2016年以來虧損降幅持續(xù)擴(kuò)大，當(dāng)年上半年凈利潤下滑492.51%，第三季度則是下滑948.00%。更為值得關(guān)注的是，其主營業(yè)務(wù)偏光片近年來一直處于虧損之中。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電深紡織董秘辦，其工作人員表示，公司偏光片業(yè)務(wù)目前處在行業(yè)的中下游水平，多年虧損中的一個(gè)原因是“受到上下游行業(yè)的夾擊”。

　　偏光片業(yè)務(wù)持續(xù)虧損

　　偏光片是液晶面板的重要原材料。平安證券在一份研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)至2018年，全球及我國偏光片需求將分別達(dá)到5.16億平方米和1.45億平方米。目前全球偏光片市場被日本、韓國壟斷，其中日本電工、住友化學(xué)、三立化學(xué)，以及韓國的LG化學(xué)和三星SDI是最重要的偏光片生產(chǎn)廠家。中國偏光片產(chǎn)能僅為世界總產(chǎn)能的8.8%。

　　2016年7月，深紡織公布旗下子公司盛波光電資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，盛波光電是國內(nèi)首家同時(shí)也是國內(nèi)產(chǎn)能最大、市場占有率最高的偏光片制造廠商，但是從全球來看，盛波光電的市場占有率僅有2%。

　　據(jù)了解，2016上半年深紡織偏光片收入為3.7億元，占到總營收5.5億元的近67%。但是近年來，盛波光電的偏光片業(yè)務(wù)始終處于虧損之中。深紡織7月份發(fā)布的一份公告顯示，盛波光電2013~ 2015年分別虧損1.67億元、1.67億元和3822萬元，2016年1~4月30日則是虧損2482萬元。

　　對(duì)于偏光片業(yè)務(wù)連年虧損，深紡織去年在一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中指出：“主要是規(guī)模小，面對(duì)原材料供應(yīng)商及下游客戶議價(jià)能力較弱，同時(shí)面對(duì)多客戶、多品種進(jìn)行產(chǎn)品切換，輥輪更換，一定程度上影響了設(shè)備的穩(wěn)定性及產(chǎn)品良率和損耗率，這也是造成公司偏光片業(yè)務(wù)虧損的主要原因。2015年公司提升良率、降低損耗、控制成本，偏光片業(yè)務(wù)虧損面明顯收窄，但今年(指2016年)上半年由于日元大幅升值，造成原材料成本和匯兌損失較去年同期大幅增加，給公司偏光片經(jīng)營帶來了很大壓力，仍處于虧損狀況。”

　　上述內(nèi)容與1月9日晚間披露的虧損原因基本一致。

　　“盛波光電虧損是多方面原因造成的，偏光片上游的材料大部分都是日本廠商壟斷，而且原材料在成本中大概占到60%~70%，他們與上游廠商的結(jié)算也都是用日元，日元的升值肯定會(huì)造成比較大的影響。在購買原材料的時(shí)候一方面會(huì)受到匯兌波動(dòng)損失，另一方面如果規(guī)模達(dá)不到一定程度，跟其他廠商也會(huì)有一些差異。”群智咨詢資深分析師張虹說。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還就此詢問了深紡織董秘辦工作人員，其表示雖然此前公司董事會(huì)已經(jīng)通過了套期保值等一些制度，但目前還未實(shí)施。

　　主營業(yè)務(wù)毛利率太低

　　“公司有5條量產(chǎn)的偏光片生產(chǎn)線，1、2、3、5號(hào)線為窄幅生產(chǎn)線，主要是生產(chǎn)TN、STN、染料片及IPS薄片，4號(hào)線為寬幅生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)面板企業(yè)配套的EWV、TV用偏光片。目前對(duì)公司經(jīng)營影響最大的是4號(hào)線，雖然近兩年4號(hào)線良率和稼動(dòng)率都有一定提升，但受單一產(chǎn)線、產(chǎn)品生產(chǎn)單耗較高，無法消化成本費(fèi)用、產(chǎn)品單價(jià)下降以及日元匯兌損失等因素影響，偏光片業(yè)務(wù)仍處于虧損。”深紡織在去年5月的一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中指出。

　　更為重要的是，深紡織2016半年報(bào)披露，偏光片業(yè)務(wù)毛利率僅有2.22%。

　　在張虹看來，盛波光電在技術(shù)層面上跟主流廠商還是有一定距離：“他們的產(chǎn)品還是以中低端為主，在價(jià)格方面不太有競爭力。另外，在生產(chǎn)過程中對(duì)良率的管控也是非常重要的，否則將會(huì)造成對(duì)原材料的浪費(fèi)。像主流的廠商住友化學(xué)在32寸TV用偏光片的良率可以達(dá)到98%以上，盛波光電估計(jì)可以做到90%左右，但差距還是存在。”

　　此前一深紡織工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“縱觀國內(nèi)外的偏光片產(chǎn)業(yè)，都是在達(dá)到了一定的規(guī)模之后，通過規(guī)模效應(yīng)和原材料采購實(shí)現(xiàn)一定利潤空間。”

　　2016年12月28日，深紡織公告稱，盛波光電引入的戰(zhàn)略投資者錦江集團(tuán)的增資資金13.52億元已全部到賬。