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　　作者： 群智咨詢 資深分析師 張虹

　　經(jīng)歷2016年缺貨陰霾的電視面板市場(chǎng)2017年又將走向何方？這應(yīng)該是今年大家關(guān)心的首要話題。群智咨詢（Sigmaintell）認(rèn)為，影響產(chǎn)業(yè)供需及價(jià)格波動(dòng)不外乎兩大類因素：市場(chǎng)供需比和寡頭廠商策略。而展望2017年，世界政治格局依然動(dòng)蕩，匯率持續(xù)波動(dòng)，廠商策略頻繁調(diào)整，面板市場(chǎng)的供需波動(dòng)也將隨之加大。

　　寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局下，市場(chǎng)供需波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大

　　伴隨著競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)，全球面板資源將不斷的向寡頭集中，以鴻海-群創(chuàng)-夏普為軸心的鴻海系將會(huì)重整以面板為核心的資源，SDP面板停止外供，群創(chuàng)加大對(duì)鴻海代工及夏普品牌的支持，總之，夏普和群創(chuàng)的面板資源將逐步向夏普品牌和富士康集中。三星電子將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化與SDC的合作，且極可能與LGD建立合作關(guān)系，擴(kuò)大及穩(wěn)固其面板供應(yīng)資源。2017年的市場(chǎng)是寡頭競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，全球液晶電視面板供應(yīng)鏈關(guān)系勢(shì)必會(huì)迎來大調(diào)整，而寡頭策略對(duì)供需的短期影響程度將加大，面板市場(chǎng)供需波動(dòng)也將會(huì)隨之加大。

　　一季度整體供應(yīng)平衡，65“持續(xù)緊缺

　　經(jīng)歷了前兩年面板價(jià)格下竄上跳的劇烈波動(dòng)之后，2017年一季度受全球液晶電視面板市場(chǎng)的整體表現(xiàn)將會(huì)回歸平穩(wěn)。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell) “動(dòng)態(tài)供需模型”測(cè)算，一季度在淡季效應(yīng)的影響下需求和供應(yīng)數(shù)量雙雙下降，全球液晶電視面板的供需比預(yù)計(jì)為5.8%，整體供應(yīng)趨于平衡，但是受SDP斷供事件影響，65“等部分尺寸持續(xù)緊缺。

　　韓系品牌積極，中國(guó)廠商策略保守

　　從需求面來看，一季度為傳統(tǒng)淡季，整體需求環(huán)比明顯減少。但是廠商策略不一，韓廠三星電子和LG電子采購(gòu)相對(duì)積極，經(jīng)歷了2016年的大缺貨，SDP突如其來的斷供，使得2家韓廠在一季度表現(xiàn)依然供應(yīng)緊張，紛紛向兄弟面板廠商求救解圍；而中國(guó)廠商采購(gòu)策略則相對(duì)保守，從一季度開始特別是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的布局重點(diǎn)方向是調(diào)整尺寸結(jié)構(gòu)，盡量保證獲利，而且考慮到目前面板價(jià)格處于高位，廠商紛紛通過保守采購(gòu)控制庫(kù)存。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，全球主要品牌廠商一季度需求環(huán)比將下降15.8%，其中以中小尺寸以及55“的需求下降明顯，但是受到SDP事件影響，廠商紛紛將需求轉(zhuǎn)向相鄰的65”，帶動(dòng)65“的需求短期走高。

　　面板供應(yīng)數(shù)量環(huán)比下降9.4%

　　從供給面來看，受到以下多重因素影響，一季度全球TV面板實(shí)際供應(yīng)能力環(huán)比明顯下降：（1）2017年一季度實(shí)際工作天數(shù)減少；（2）三星（SDC） 去年11月底關(guān)閉一條7代線；（3）松下（PLD）32”停止供應(yīng)；（4）LGD G8.5代線LCD產(chǎn)能升級(jí)OLED；（5）一季度沒有實(shí)際新增面板產(chǎn)能。

　　群智咨詢（Sigmaintell)數(shù)據(jù)顯示, 2017年一季度全球液晶電視面板的實(shí)際產(chǎn)能面積環(huán)比下降2.6%，整體來看，一季度全球液晶電視面板的供應(yīng)數(shù)量約為6千萬片，環(huán)比大幅下降9.4%。

　　整體價(jià)格趨平穩(wěn)，65“有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　分尺寸來看，根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell) “動(dòng)態(tài)供需模型”測(cè)算，一季度49“~50“以及65”的面板供應(yīng)將持續(xù)偏緊，而其他尺寸面板供應(yīng)則相對(duì)平衡。

　　首先，32“雖然供應(yīng)端在不斷減少，但是在淡季效應(yīng)及面板成本處于高位的雙重影響下，需求也在大幅下降，群智咨詢（Sigmaintell)預(yù)計(jì)一季度32“的供需比在6.1%，整體供應(yīng)平衡偏寬松。

　　40”~45“尺寸段，價(jià)格和供給帶動(dòng)需求繼續(xù)減少，需求的減少帶動(dòng)此尺寸段的供需也逐步趨于平衡。

　　48”~50“尺寸段，因40”~43“尺寸段需求依然在持續(xù)往48”~50“尺寸段轉(zhuǎn)移，廠商對(duì)于49”和50“的備貨維持強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)一季度供應(yīng)將持續(xù)偏緊。

　　55“方面，受淡季需求下降和品牌調(diào)整庫(kù)存影響，預(yù)計(jì)一季度供需趨于寬松。

　　大尺寸部分，電視廠商在獲利舉步維艱的環(huán)境下，65“依然是能夠維持獲利的首選之一，幾乎所有主流廠商對(duì)于65”的布局均非常積極。而受SDP斷供影響，短期內(nèi)促使廠商快速將60“需求轉(zhuǎn)向65”；供應(yīng)端雖積極增加，但需求的增長(zhǎng)快于供應(yīng)的增長(zhǎng)，使得65”供需依然緊張。

　　2017年，整機(jī)廠商對(duì)65“寄予重望，但是目前65”在終端市場(chǎng)受到夏普品牌70”+60“的促銷壓力，我們要警惕面板價(jià)格的過快上漲會(huì)影響到廠商的促銷勢(shì)頭，最終可能會(huì)抑制65“的實(shí)際需求。