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　　245億的投入，不確定的未來，8.5代線對(duì)于TCL集團(tuán)（000100.SZ）意味著什么？這是一個(gè)值得思考的問題。

　　“無論是8.5代線的新管理團(tuán)隊(duì)集體亮相，還是李東生董事長(zhǎng)增持，都表示了我們對(duì)8.5代線的信心。”7月1日，TCL相關(guān)人士對(duì)記者表示。

　　然而，巨額的投入，即將下行的行業(yè)周期，國(guó)外液晶面板巨頭的強(qiáng)勢(shì)，使得8.5代線對(duì)于TCL、李東生本人以及整個(gè)中國(guó)家電產(chǎn)業(yè)，都是一個(gè)難題，但是必須破解的難題。

　　8.5代線籌資難題

　　廣東省政府以及深圳市政府對(duì)于TCL8.5代線的支持，讓人們看到些許的曙光。

　　7月1日，TCL公布，其與深圳市政府合作的8.5代線項(xiàng)目獲得廣東省10億元政府補(bǔ)助資金。

　　這是繼6月28日，該項(xiàng)目獲得深圳市5.5億多元政府補(bǔ)貼之后，8.5代線項(xiàng)目第二次拿到政府補(bǔ)貼。

　　再早些的6月2日，TCL董事長(zhǎng)李東生通過大宗交易形式出售香港上市的TCL多媒體1500萬股股份。每股配售價(jià)5.65港元，獲得現(xiàn)金8475萬港元。

　　TCL以及李東生本人以及深圳市政府都在想方設(shè)法為8.5代線籌資。它確實(shí)是一個(gè)高投資的項(xiàng)目。

　　據(jù)TCL之前的公告顯示，整個(gè)8.5代線大概需要資金245億元。該項(xiàng)目計(jì)劃于2011年第四季度投產(chǎn)，投產(chǎn)后每月加工玻璃基板10萬張，年產(chǎn)26至55英寸液晶電視模組1400萬塊。

　　“投資該世代線我們也考慮了市場(chǎng)的需求，這條線基本覆蓋了主流液晶面板的尺寸?！盩CL相關(guān)人士對(duì)本報(bào)記者表示。

　　但是頻繁的籌資以及補(bǔ)助，對(duì)于245億的巨額投資仍然“差錢”?！澳壳俺苏a(bǔ)助和定向增發(fā)之外，可能未來還要靠銀行貸款來解決?！盩CL這位人士表示。

　　此前，TCL集團(tuán)擬通過定向增發(fā)籌資50億元，用于建設(shè)第8.5代液晶面板生產(chǎn)線。其中，TCL董事長(zhǎng)李東生承諾認(rèn)購(gòu)2.5億至4億元人民幣。“李總的認(rèn)購(gòu)，當(dāng)然也是顯示了其對(duì)8.5代線以及產(chǎn)業(yè)整合的信心?！鄙鲜鯰CL人士表示。

　　“國(guó)內(nèi)每個(gè)投入高世代生產(chǎn)線的企業(yè)幾乎都面臨著資金難題，一些企業(yè)因此負(fù)債非常高，但是目前的產(chǎn)業(yè)環(huán)境要求國(guó)內(nèi)的家電企業(yè)必須有自己的高世代線?！币晃皇煜ひ壕姘逍袠I(yè)的人士告訴本報(bào)記者。

　　TCL面臨的難題，還要從整個(gè)國(guó)內(nèi)液晶面板行業(yè)話語(yǔ)權(quán)的缺失說起。

　　話語(yǔ)權(quán)的缺失

　　事實(shí)上，國(guó)內(nèi)企業(yè)大舉進(jìn)行液晶面板生產(chǎn)線投入，與我國(guó)液晶面板的現(xiàn)狀有關(guān)。據(jù)了解，中國(guó)內(nèi)地液晶面板技術(shù)依舊止步于第5代以下生產(chǎn)線，而5代線以下的面板只能用于手機(jī)和小尺寸電腦屏幕。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)幾乎所有的液晶面板尤其是用于液晶電視的液晶面板，大小尺寸都依靠進(jìn)口。

　　拿TCL來說，其面板主要采購(gòu)自韓國(guó)三星和中國(guó)臺(tái)灣友達(dá)。    

　　在液晶電視向大屏幕發(fā)展的趨勢(shì)下，國(guó)外大型面板企業(yè)掌握著最先進(jìn)的面板技術(shù)，掌握著屏資源，話語(yǔ)權(quán)自然掌握在三星、夏普等液晶面板巨頭手里。

　　“巨頭們可以隨時(shí)根據(jù)自己的情況調(diào)節(jié)液晶面板的供給，下游的企業(yè)拿人家根本沒有辦法。”上述熟悉行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

　　在這個(gè)領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)缺失，在今年開始的一場(chǎng)液晶面板行業(yè)的跨國(guó)訴訟中可見一斑。今年4月，戴爾、摩托羅拉以及蘋果等液晶面板采購(gòu)巨頭共同把液晶面板生產(chǎn)巨頭三星、夏普、LG等告上了法庭。  

　　最終，美國(guó)舊金山法院認(rèn)定這些面板巨頭在1999年至2006年間合謀操縱價(jià)格，導(dǎo)致下游企業(yè)、消費(fèi)者支付了高費(fèi)用。LG等3家公司被判支付5.85億美元巨額刑事罰款。

　　這引起中國(guó)液晶面板采購(gòu)企業(yè)的蠢蠢欲動(dòng)?！澳壳霸A訴我們盡量以一個(gè)客戶集體面目出現(xiàn)，另一方也是國(guó)際的液晶面板巨頭們?！必?fù)責(zé)此事的北京雷曼律師事務(wù)所律師郝俊波對(duì)本報(bào)記者表示。

　　但目前，只有三家企業(yè)已經(jīng)報(bào)名參與訴訟。其中一家為深圳的大型液晶電視生產(chǎn)企業(yè)，另兩家是成都和北京的企業(yè)。

　　郝俊波告訴記者，其實(shí)參與訴訟的企業(yè)只需提供采購(gòu)的發(fā)票就行，并沒有任何訴訟費(fèi)用?！跋Ｍ苡懈嗥髽I(yè)參與此事?！?

　　“這主要還是由于目前我們的液晶面板采購(gòu)受制于人，另外也面臨核心技術(shù)和人才的缺乏。”對(duì)此，中華液晶網(wǎng)研發(fā)總監(jiān)張新崗表示。

　　“我們的8.5代線，5月8日宣布了自己的管理團(tuán)隊(duì)，整條線也以自主技術(shù)為主。如果完全靠引進(jìn)的話，如果人家把技術(shù)專家一撤走就很麻煩了?！盩CL人士也向記者強(qiáng)調(diào)了自主產(chǎn)權(quán)的重要性。

　　雙重的風(fēng)險(xiǎn)

　　為了贏得話語(yǔ)權(quán)的這項(xiàng)高額投資，風(fēng)險(xiǎn)卻也很大。在TCL8.5代線募資的說明書中，明確表示了投入8.5代線的風(fēng)險(xiǎn)。其中，首當(dāng)其沖的就是資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“除了政府投資，目前企業(yè)通過定向增發(fā)籌集了50億資金。這對(duì)于現(xiàn)在來說已經(jīng)夠用了?！盩CL人士表示。

　　對(duì)于以后資金的籌集，該人士表示，可能要通過銀行貸款等方式籌集?！般y行貸款主要是看當(dāng)?shù)卣С值牧Χ??！睋Q句話說，也就是雖然8.5代線項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高，但是只要政府支持，從銀行拿到貸款應(yīng)該還是容易的。

　　張新崗分析表示，這樣的項(xiàng)目銀行是否給予貸款要看政府對(duì)于項(xiàng)目的支持力度。

　　據(jù)公告介紹，目前8.5代線廠房主體建設(shè)正在進(jìn)行，預(yù)計(jì)2011年8月份投產(chǎn)。投產(chǎn)之后，是否盈利也處于不確定性之中？

　　“企業(yè)投入高世代線是否盈利還是要看以后的營(yíng)運(yùn)情況。最近兩年液晶面板產(chǎn)業(yè)處于高成長(zhǎng)階段，這種成長(zhǎng)性還有兩年?！庇捎赥CL的8.5代線要2011年投產(chǎn)，對(duì)此，張新崗表示，“這波高成長(zhǎng)是趕不上了?！?

　　湘財(cái)證券分析師劉飛燁也表示，隨著液晶面板產(chǎn)能的釋放，2011年面板行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)價(jià)格下降趨勢(shì)。

　　談及該項(xiàng)目對(duì)于TCL的影響，光大證券分析師趙磊表示，目前資本市場(chǎng)對(duì)于該項(xiàng)目存在分歧，短期內(nèi)難以提高公司估值。