從8月4日起停牌兩個半月后,深紡織A與TCL雙雙發(fā)布公告稱重組的事項(xiàng)基本敲定,華星光電將以TCL半導(dǎo)體業(yè)務(wù)平臺的角色借殼深紡織進(jìn)入資本市場。
雙方表示由于重組涉及事項(xiàng)較多,相關(guān)的盡職調(diào)查、審計(jì)、評估等工作量較大等原因,無法在10月18日前在期限內(nèi)披露重組預(yù)案,將分開召開臨時股東大會,審議繼續(xù)停牌籌劃重組相關(guān)事項(xiàng)的議案,而且繼續(xù)停牌時間不超過3個月。
此次重組還涉及到地方國改。為此,除了華星光電進(jìn)行股份重新調(diào)配外,深紡織也進(jìn)行了大額的增資,正式引入了背景深厚的民營資本方錦江集團(tuán),為這次國改順利完成鋪路。
其中華星光電把新投資的11代線新項(xiàng)目公司的剝離,國有股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,三星投資股份由華星光電轉(zhuǎn)移到新投資的11代線新項(xiàng)目。深紡織A9月20日公告,同意錦江集團(tuán)作為實(shí)際控制人通過設(shè)立有限合伙企業(yè)作為增資主體認(rèn)購盛波光電股權(quán),金額為人民幣135,264萬元,增資后持有盛波光電40%股權(quán)。
深紡織A表示此次重組完成后,可能會導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更。TCL也認(rèn)為,如果重組順利完成,華星光電將實(shí)現(xiàn)借殼上市。
其實(shí)早在兩年前,雙主就曾有過相關(guān)重大資產(chǎn)重組的行動,但因涉及到國有資產(chǎn)的問題,重組方案被相關(guān)各方謹(jǐn)慎的叫停了。因此深紡織A為了加重民營資本的股份,在重組前進(jìn)行增資并讓錦江集團(tuán)購買其股份,來達(dá)到監(jiān)管部門的相關(guān)要求。
錦江集團(tuán)是中國民營企業(yè)100強(qiáng)企業(yè),是一家以能源、有色金屬、化工為主產(chǎn)業(yè),集商貿(mào)于一體的現(xiàn)代化大型民營企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)在浙江、山東、安徽、河南、云南、湖北、新疆等省(區(qū))及東南亞地區(qū)已建成和正在建設(shè)的資源綜合利用電廠逾30家,已成為國內(nèi)擁有垃圾焚燒電廠最多、累計(jì)處理垃圾能力最大的企業(yè)集團(tuán)之一。除了能源產(chǎn)業(yè)之外,錦江集團(tuán)還有包括氧化鋁和電解鋁等業(yè)務(wù)在內(nèi)的有色金屬產(chǎn)業(yè)。近年來借助有色金屬產(chǎn)業(yè)跨界發(fā)展,開始進(jìn)軍光學(xué)膜材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),參與過很多國有資產(chǎn)改革的投資活動。
在偏光片領(lǐng)域,此前就曾接盤了偏光片企業(yè)奇美材料下46%的股權(quán),而這些股權(quán)正式原來昆山開發(fā)區(qū)國投控股有限公司及昆山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)工業(yè)發(fā)展有限公司所持有的奇美材料51%中和絕大部分,奇美材料也由國營企業(yè)變成了民營企業(yè)。
錦江集團(tuán)在面板上游零組件材料的布局,還包括投資生產(chǎn)增亮膜等,9月19日,錦江集團(tuán)還與蘭溪市簽訂了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議,在光薄膜、微反應(yīng)等相關(guān)領(lǐng)域開展全方位、深層次的戰(zhàn)略合作,開展華東鋁業(yè)股份有限公司光膜產(chǎn)業(yè)園建設(shè);并設(shè)立蘭錦光膜產(chǎn)業(yè)基金,在智能化工、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目深度合作、產(chǎn)業(yè)金融結(jié)合發(fā)展、人才引進(jìn)和培育和總部經(jīng)濟(jì)等方面開展合作。
而華東鋁業(yè)光學(xué)膜新材料產(chǎn)業(yè)園,已啟動兩個項(xiàng)目,分別是3000萬平方米TFT偏光增亮膜項(xiàng)目及4200萬平方米棱鏡增亮膜項(xiàng)目,應(yīng)用于電視顯示器和手機(jī)顯示屏。
由于中國的家電產(chǎn)業(yè)和手機(jī)產(chǎn)業(yè)都已經(jīng)成為全球的產(chǎn)業(yè)重心,這兩個產(chǎn)業(yè)的面板需求成長十分迅速,國產(chǎn)化的動力很強(qiáng)。而且產(chǎn)業(yè)鏈集中配套也有助于降低產(chǎn)品成本,更利于全球消費(fèi)者,所以吸引了全球的產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)把技術(shù)和資本都集中轉(zhuǎn)移到中國。
同時面板廠也在技術(shù)與資本的協(xié)助下,正在積極擴(kuò)產(chǎn)。除已建的8.5代線繼續(xù)翻倍擴(kuò)建產(chǎn)能外,京東方、華東科技還在積極擴(kuò)建8.5、8.6代線,京東方還開始建10.5代線,華星光電則籌建目前全球最高世代的11代線。
偏光板是面板上游的重要關(guān)鍵零組件,由于中國大陸正在積極擴(kuò)建面板廠,對于偏光板的需求將大增。而華星光電與三星等合建的11代線,不但保證了未來TCL、三星在大尺寸電視上的面板優(yōu)勢,其拉動的偏光片產(chǎn)能需求也將缺口龐大。
華星光電曾經(jīng)是深紡織A的最大客戶,深紡織A的主營業(yè)務(wù)主要是偏光片的研發(fā)和生產(chǎn),體量較小,而且公司業(yè)績一直并不理想,近兩年的業(yè)績比較差,2016年一季度業(yè)績處于虧損的狀態(tài),屬于深圳國資委需要甩盤的"殼"公司之一。
深紡織A引入錦江股份后,不但擁有高效的管理效率經(jīng)驗(yàn),還能避開很多國營項(xiàng)目發(fā)包的繁瑣投開標(biāo)動作,降低華星光電的交易成本。同時錦江股份也是國際偏光片大廠奇美材料的大股東,也是華東鋁業(yè)控股方,這對華星光電新建11代線所需的偏光片產(chǎn)能,將是很好的保障。
華星光電是TCL集團(tuán)中資產(chǎn)質(zhì)量比較優(yōu)秀的一塊,其2014年到2015年的業(yè)績對TCL整體業(yè)績的貢獻(xiàn)相當(dāng)大。此次資產(chǎn)重組之后,深紡織A的實(shí)際控制權(quán)將會移交給TCL,公司主體的資產(chǎn)將會轉(zhuǎn)移到半導(dǎo)體的顯示業(yè)務(wù)上,重組后的深紡織A估值應(yīng)該十分漂亮。
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