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　　日前，蘋果就發(fā)布了第一財季的財報。(2016年第四季度，2017年第一財季)財報顯示，蘋果第一財季營收和利潤都超出預(yù)期。蘋果第一財季營收上漲3%至創(chuàng)紀(jì)錄的784億美元，好于分析師平均預(yù)計的773億美元;每股收益為3.36美元，較去年同期增長8美分，較華爾街分析師的平均預(yù)期高出14美分。

　　財報發(fā)布后蘋果股價大漲，但是對蘋果質(zhì)疑的聲音猶在，一個季度漂亮財報扭轉(zhuǎn)了蘋果過去幾個季度的頹勢，但是它為什么仍被質(zhì)疑呢?

　　一、三星神助攻的黑天鵝不能持久

　　雖然蘋果第一財季的業(yè)績總體不錯，但是我們要看到，蘋果在大中華區(qū)的業(yè)務(wù)是不樂觀的。第一財季蘋果大中華區(qū)營收同比下降12%，至162億美元，再次出現(xiàn)兩位數(shù)比例的降幅。雖然庫克解釋為這是香港銷量下滑造成的，大陸銷量在不考慮匯率波動的情況下，營收同比還增長了6%。

　　但是，大家都知道，香港本身并沒有那么大的市場，香港銷量就是大陸的水貨銷量。大中華區(qū)銷量下滑，就是蘋果在中國總體的銷量下滑。

　　蘋果并沒有解決大中華區(qū)銷量下降的問題。蘋果在這個季度的增長，很大程度上是三星助攻的結(jié)果。

　　因為note7爆炸的影響，三星手機(jī)在這個季度銷售額下降了5.6%。讓出了大量的市場份額。而蘋果的iPhone與三星的Note7恰恰是直接競爭的關(guān)系，此消彼長造成了蘋果業(yè)績的回升。

　　而三星不會每個季度都神助攻，蘋果的這種非正常增長并不能持續(xù)。而在中國的下滑表明，中國的華為、vivo、OPPO等品牌正在侵蝕掉蘋果的市場。

　　因為目前這些品牌定價還不高，所以它們侵蝕的是蘋果的水貨市場，也就是庫克所說的香港市場。這個趨勢在，蘋果就難談逆轉(zhuǎn)。

　　蘋果的業(yè)績不錯，但是很難持續(xù)。

　　二、蘋果的iPhone依賴癥

　　蘋果努力在拓展其他業(yè)務(wù)，但是蘋果對iPhone的依賴程度依然很高。70%的營收依賴于iPhone，iPad已經(jīng)連續(xù)降了好幾個季度，Mac業(yè)務(wù)有小增長，但是不夠解渴，服務(wù)有利潤有增長率，但是規(guī)模太少。

　　所以在未來很長一段時間，蘋果都依賴于iPhone業(yè)務(wù)。而iPhone所在的智能手機(jī)行業(yè)，已經(jīng)進(jìn)入到一個瓶頸。

　　歐美iPhone的市場占有率不錯，但是增長乏力。中國市場巨大，但是iPhone的份額受到本土品牌競爭在不斷縮水。

　　印度市場潛力巨大，但是iPhone定位太高，普及尚需時日。

　　一季度，iPhone只是在日本這個不太主流的市場取得了不錯的業(yè)績，歐美一如既往的增長平平(這個平平還是三星助攻的結(jié)果)，而在中國市場，iPhone處于守勢。

　　與iPhone下降形成鮮明對比的是中國本土OPPO、vivo和華為品牌的一路狂飆。雖然這些品牌的利潤不能與蘋果相比，但是增長率是蘋果望塵莫及的。OPPO和vivo去年的出貨量同比增幅分別為109%和78%。它們也在嘗試進(jìn)入高端市場。未來蘋果在中國遇到的挑戰(zhàn)會越來越強(qiáng)。

　　更糟的是，在未來的亞非拉市場，蘋果也會遇到這些品牌的挑戰(zhàn)，

　　Counterpoint Research分析師尼爾.沙阿(Neil Shah)指出，去年蘋果在印度售出了250萬部iPhone，同比只增長2%。而印度手機(jī)市場總體增長了18%。

　　飽和的市場沒有增長，未來的市場，蘋果吃不到。而蘋果又很依賴iPhone，這是蘋果的困境。一個季度的反彈解決不了根本問題。

　　三、未來或在汽車

　　在智能手機(jī)上，蘋果只是和當(dāng)年P(guān)C一樣搶了一個先手。當(dāng)智能手機(jī)普及之后，即使是蘋果，也做不出足夠的差異化體驗了。

　　比跑分，蘋果的iPhone

　　7比大多數(shù)國產(chǎn)機(jī)高好多倍，而比實際體驗，很多貼心之處是iPhone沒有的，技術(shù)優(yōu)勢帶不來體驗優(yōu)勢，有黑科技變不了現(xiàn)，怎么發(fā)展都不會有革命性突破了。

　　所以，蘋果的未來不在iPhone，而在新產(chǎn)品?；蛘呤翘O果汽車，或者是蘋果家政機(jī)器人（300024），或者是其他什么東西。

　　蘋果是一家長于搶先的公司，PC時代，蘋果搶出來個人電腦，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，蘋果搶出來智能手機(jī)。

　　蘋果未必是第一個做某類產(chǎn)品的廠商，但是蘋果一定是第一個把某類產(chǎn)品做出革命性體驗的廠商。

　　當(dāng)一個產(chǎn)品進(jìn)入成熟期之后，蘋果的正確戰(zhàn)略是開辟新的戰(zhàn)場，而非在已經(jīng)紅海的市場上做費效比很低的深度研發(fā)。