蘋果7000萬訂單、Google 8．8億投資。OLED屏，這個大眾并不一定熟悉的名詞，2017年頻頻被推到聚光燈前。
此時，距離三星第一塊AMOLED屏量產，已整整十年。
過去這十年，是智能手機飛速普及的十年，也是屏幕面板廠商幕后角力的十年。十年之后，不知不覺中，OLED屏不僅開啟了一場全球智能手機廠商間的明爭與暗戰(zhàn)，解鎖了中日韓之間的產業(yè)較量與博弈，還左右著資本市場的走向。或許不久之后，它在洗牌屏幕面板產業(yè)鏈的同時，還將帶來一場下游的應用之戰(zhàn)。
一、面板廠商十年角力
蘋果下單7000萬三星OLED屏，Google 8．8億投資LG OLED產線。OLED屏幕一時風光無限。
但聚光燈的背后，卻是OLED屏幕在手機行業(yè)艱難上位的十年。左右OLED屏幕近十年來命運的，與其說是競品，倒不如說是量產它、提升它的三星。OLED屏幕的十年背后更是一部三星智能手機行業(yè)發(fā)展史。
2007年，三星量產第一塊AMOLED屏，恰逢智能手機行業(yè)起航之時。當年1月，喬布斯在MacWorld大會上正式發(fā)布第一代iPhone，揭開了蘋果十年高歌猛進的大幕，也成為改變OLED屏幕與LCD屏幕角力的重要力量。
那時候，不少手機廠商也考慮過三星AMOLED屏，只是在智能手機時代剛剛起步沒多久的三星，諸如安卓手機Galaxy i7500 （2009年10月），也因為通話質量不佳、實體按鍵操作不佳等原因不溫不火，品牌遠不像今天這么有影響力。AMOLED屏幕作為可圈可點的亮點，早期三星自然不愿意放貨給手機大廠。
2010年，當時風光無限的HTC發(fā)布安卓旗艦手機HTC Desire （G7），本來就采用了三星AMOLED屏。但眼見對方銷量威脅到了自家旗艦機型 Galaxy S，三星不惜直接中止合約。臨時換屏的HTC Desire，也因此遭受了不少麻煩和難題。此后，HTC就很少再用三星的屏幕。
手機廠商們對AMOLED屏幕又愛又恨。愛的自然是AMOLED出色的表現(xiàn)，恨的則是三星既做裁判員，又做運動員。HTC的教訓在前，可又找不到更好的替代產品，用和不用是個艱難的選擇。
同樣是在2010年，蘋果iPhone4問世、熱銷，搭載了IPS屏，后者可視角度寬、色彩還原真實、動態(tài)圖像表現(xiàn)出色、觸摸無拖影，IPS屏脫穎而出。少了三星的鉗制，公平競爭市場里的IPS屏成了不少手機廠商的首選，而三星AMOLED屏幾乎全部的客戶就是三星電子。
2011年，三星憑借 Galaxy S2一躍成為2011年最佳Android設備制造商。2012年的Galaxy S3兩周訂單就超900萬，是史上銷售最快的手機之一，也基本奠定了三星智能手機市場的王者地位。有底氣的三星，也開始策略性的向小廠商供屏。
2013年，老搭檔諾基亞、Moto成了策略的受益者，也成為AMOLED屏幕的強力助攻者。已經轉向WP陣營的諾基亞，這一年推出了Lumia 925、Lumia 1020，兩款拍照神器搭載WP系統(tǒng)，內有大量黑色色塊，恰恰發(fā)揮了AMOLED屏幕的優(yōu)勢。同年，另一款關注度極高的手機MotoX ，主打可定制后蓋，也搭載了AMOLED屏幕，推廣作用不容小覷。
憑借大屏攻勢，三星繼續(xù)高歌猛進。2013年全球智能手機出貨量為10．04億部，三星就占到了三分之一。三星也開始向大一些的手機廠商供應兩代前的OLED屏。
2014年開始，智能手機行業(yè)競爭日益白熱化。在中國，小米壓制下的國產手機廠商開始狂刷機身厚度，手機厚度也從5．55mm（金立S5．5）一路降至5．15mm（金立S5．1）、4．85mm（OPPO R5）、4．7mm（vivo X5 Max）。這背后，可以自發(fā)光、減少了背光材料的OLED屏幕，功不可沒。
現(xiàn)在，不把手機機身厚度做到5mm以內，似乎都不好意思跟人說在做手機。OLED屏隨之走紅。2015年，酷派、努比亞、華為紛紛推出搭載AMOLED屏幕的手機新品，充分發(fā)揮OLED屏色彩艷麗的特性之外，還科普了其省電的優(yōu)勢。
OLED屏幕的好運氣似乎才剛剛開始。2014年Facebook以20億美元收購Oculus，VR炙手可熱。國內又遇上了資本熱捧，幾乎手機廠商都以“安迪－比爾定律”之名，推出或者計劃推出VR硬件產品。要解決VR眩暈的問題，就必須提高屏幕的刷新率，三星手機配Gear VR的優(yōu)秀體驗，又讓行業(yè)關注到了OLED屏相應速度快的優(yōu)點。早期的Google Daydream也因此將OLED屏作為了硬性標準之一。
整個移動互聯(lián)網(wǎng)時代，LCD屏高歌猛進，蘋果功不可沒。現(xiàn)在似乎連蘋果也開始倒戈。去年開始，供應鏈就傳聞，蘋果已向三星下了大筆OLED屏幕訂單。如今基本已經得到實錘，只待新款iPhone發(fā)貨。
果粉們可能要捏把汗，擔心新款iPhone會步HTC Desire后塵。其實，蘋果一直是三星的大客戶，近年來三星手機的進步，與知道蘋果的方向和進展不無關系。而嚴苛的蘋果，對于三星提升工藝，也不無幫助。當然，這或許還是建立在三星的優(yōu)勢地位之上，過去兩年，三星依然是全球智能手機出貨量最大的廠商，銷量領先蘋果。而在供應鏈頗有心得的蘋果，也已經開始尋找第二、第三供應商。
這場因為蘋果逆轉的屏幕之爭，似乎并不會結束，還會繼續(xù)下去，只是主要參戰(zhàn)者換成了中國的智能手機廠商。#p#分頁標題#e#
二、手機廠商奪屏大戰(zhàn)
蘋果入局，過去兩年三受益于OLED的智能手機廠商們，卻不得不開啟一場三星AMOLED奪屏大戰(zhàn)。
手機大屏化已是不可逆的趨勢。市場調研顯示，2015年開始，5.0英寸以上的新款手機同比、環(huán)比都呈現(xiàn)增速。4.7、5.0、5.2和5.5英寸幾乎成為行業(yè)主流屏幕尺寸。即使iPhone SE發(fā)布，也沒有帶動小屏手機回暖。
但大尺寸的OLED屏幕卻只有三星一家，供不應求。2016年，三星AMOLED面板產能約3.7億片，其中柔性AMOLED手機面板出貨量0.6億片，幾乎占到了AMOLED屏幕面板出貨量的99％。2017年，全球AMOLED屏幕產能約5．7億片，其中三星產能有望達到5．5億片，仍然是壟斷級表現(xiàn)。
OLED屏粥少，但手機廠商僧多。中國手機廠商在這場屏幕爭奪中最“受傷”。
若以目前的訂單估算，2017年蘋果和三星將消耗近68％的AMOLED屏幕產能，只余下約32％的產能，留給中國手機廠商競奪。
三星電子一直是AMOLED屏幕面板的最大客戶，2016年吃掉了68％的AMOLED產能，2017年即使占比降至50％，也有約2．2億片訂單。蘋果向三星顯示拋出每年1億片的大單，根據(jù)外媒的各種傳言，很可能在6000－1.6億片訂單。若以1.6億片訂單計算，AMOLED面板資源在2017年的存量或僅有不足2億片。
這就不難解釋，去年開始，華為、OPPO、vivo等手機廠商主流旗艦機型紛紛缺貨。以華為為例，因為OLED屏缺貨，不僅去年推遲了Mate9系列上市時間，今年曲面屏Mate 9 Pro和保時捷版Mate 9也一直供應不足。
在智能手機的賽場上，手握OLED屏幕，三星既是運動員，還是裁判員，像華為一樣遭遇的手機廠商不在少數(shù)。比如，HTC手機最輝煌的時代，恰逢三星推出Galaxy系列，此后三星就“戰(zhàn)略性地減少”對HTC的屏幕的供應。
風頭正勁的國產手機也未能逃過此劫。在解釋華為Mate 9 Pro缺貨原因時，華強電子產業(yè)研究所手機和電子行業(yè)分析師潘九堂就一針見血指出，“ 這幾年兩家互視為對手，華為能不用三星盡量不用（CMOS sensor／屏／內存），三星當然能坑就坑，據(jù)說去年華為從三星買一些內存價格比其他廠商還高，害得華為在現(xiàn)貨市場買＂，而“Mate9 Pro缺貨的真正原因是三星不給華為太多OLED屏”。
手機廠商們，往往不得不臨時轉向其他屏幕。比如，2016年8月，OPPO臨時引進新的屏幕供應商JDI，以解決R9因為OLED屏幕缺貨的問題。
蘋果入局，國產手機廠商的危機感隨之加重。OLED屏幕消耗大戶——華為、OPPO、vivo不得不組建了OLED產業(yè)聯(lián)盟，以求解屏幕之困。
國產屏幕面板廠商京東方高級副總裁張宇也表示，“京東方成都第6代AMOLED生產線主廠房已封頂，目前來談合作的手機廠商非常多”，“大家都期盼著生產線能夠早日投產。”
但事實是，2017年，這可能還是一個無解題。
目前大尺寸AMOLED屏幕只能在5．5代線、6代線、8代線產線上生產，但擁有產線且已投產的供應商卻只有三星一家。目前除16條5．5代線外，三星6代線也有部分投產，未來8代線有可能在研發(fā)的基礎上轉成量產線。
早年與三星一起做OLED屏的，其實還有不少公司，但碰上08、09年全球經濟危機，不少廠商紛紛推出，到現(xiàn)在基本只剩下LG。不過，LG采用的是與三星不同的白光路線，主打極大和極小尺寸，主攻電視、穿戴市場。雖然有計劃再建一條與三星相同技術路線的6代線，但短時間內還很難量產。
國內的屏幕廠商，此前也主要以LCD屏幕面板為主。OLED屏幕面板廠商主要有國顯光電、天馬、和輝光電幾家，但都不在投產狀態(tài)。
國顯光電（維信諾）總裁助理盧峰分析，到2016年6月時，到2016年6月時，“國顯光電目前已投產一條5．5代線，目前正在規(guī)劃6代；上海和輝擁有一條4．5代線，在規(guī)劃6代；臺灣友達有一條3．5代線，在新加坡將收購一條5．5代線；Japan Display有一條6代線＂，但短期內都很難推出量產的OLED屏幕。
如要具體到柔性AMOLED屏幕，情況或許還要更嚴峻。有業(yè)內人士分析，目前柔性AMOLED屏幕進展方面，京東方進展較快。2015年第四季度，這家公司的首條量產AMOLED 5．5代線即已進入量產階段，首期產能約為4千片。隨著京東方綿陽第6代AMOLED生產線封頂，每月產能可達4．8萬片，但預計也要到2019年實現(xiàn)量產。#p#分頁標題#e#
三、中日韓OLED產業(yè)大戰(zhàn)
AMOLED屏幕爭奪戰(zhàn)，三星一枝獨秀。但下游需求預期樂觀，也帶動了整個產業(yè)鏈的繁榮。
與很多行業(yè)不同，屏幕面板行業(yè)產業(yè)鏈長、前期投入高、周期長、風險大，也往往呈現(xiàn)出地域集群性。20世紀80年代初，東亞就成為了產業(yè)推動的重要力量，日本、韓國、臺灣先后成為屏幕面板強勢地區(qū)。
而現(xiàn)在，中日韓OLED產業(yè)暗戰(zhàn)也已如火如荼展開。緊隨韓企路線，投入巨資的中國大陸玩家，被認為是產業(yè)紅利的最大受益者。
在OLED屏幕面板技術路線上，先行者日本、韓國早已分道揚鑣。中信證券研究發(fā)展部分析，當時日本主張研發(fā)柔性LCD技術，同時布局OLED產業(yè)，希望實現(xiàn)柔性LCD和OLED雙重布局；而韓國則堅持柔性OLED技術路線。
雖然LCD理論上可以實現(xiàn)柔性，但工藝繁瑣復雜，并不比OLED簡單。即使量產，同自發(fā)光的OLED相比，LED背光還會導致LCD顯示視角偏小，對比度較差等等問題。
左右日韓戰(zhàn)局的，除了技術，還有資本。回顧LCD歷史，LG在1995年破局前，持續(xù)8年虧損，每年虧損約5000萬美元；三星在1997年盈利前曾連續(xù)虧損7年，每年約1億美元。到了OLED時代，成本還在不斷飆升。有業(yè)內人士預計，為了建OLED產業(yè)，京東方投資總額很可能達到400多億，天馬在武漢的產線花費也可能在120億左右。為了守住優(yōu)勢地位，三星計劃投入90億美元擴大產能。而為了扶植三星之外的玩家，Google也向LG注資8．8億美元。
對比之下，資金匱乏的日本，無力在OLED產線大量投入，這場OLED面板的戰(zhàn)役，幾乎已沒有任何優(yōu)勢。緊隨韓企技術方向，有巨資投入的中國大陸，則被外界認為是強有力的替代者。
大陸主要屏幕廠商紛紛跟進，摩拳擦掌。主要的屏幕廠商基本都已經規(guī)劃、籌備5．5代線、6代線。京東方、國顯光電、天馬、和輝光電、惠州信利等廠商均已布局。
面對韓企競爭，中國廠商們押注6代線，試圖彎道超車。行業(yè)預計，三星將會在2018年投產6代線，主要的廠商也紛紛推出6代線產線。業(yè)內分析預測，如果在6代線上生產4．7寸面板，成本可降低60％左右。除京東方、天馬、華星、國顯光電外，臺灣友達也很可能將6代線選址在蘇州。
不過，階段性的問題顯而易見。但即使從技術上解決了柔性AMOLED屏幕的問題，實現(xiàn)高良品率量產并不容易。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前三星的良率已經在90％以上，但國內良品率普遍只有60％左右。這也使得目前國產廠商的競爭力并不強。以三星為例，2016年，屏幕價格降至與液晶屏相當，國內廠商目前還很難做到。
面板行業(yè)的樂觀預期，也盤活了上游產業(yè)鏈。2016年開始，主流券商聚焦產業(yè)鏈的更上游，相繼推出OLED行業(yè)研報，舉辦電話溝通會議。2016年，華泰證券推薦的強力新材、萬潤股份、中穎電子、東山精密、 興業(yè)證券推薦了萬潤股份（旗下子公司三月光電），華創(chuàng)證券推薦的西安瑞聯(lián)，都是上游產業(yè)鏈中的標的。
拆分AMOLED成本結構，有機材料成本占比最高可以達到10％，芯片、FPC、玻璃基板、有機膠緊隨其后。有機材料頗受資本青睞。被券商推薦的西安瑞聯(lián)、萬潤股份（旗下子公司三月光電），主營業(yè)務都是OLED材料中間體。
但這場中日韓產業(yè)大戰(zhàn)中，不被看好的日本依然掌握有上游重要利器。
盧峰分析，AMOLED上游設備包括TFT（陣列）設備、封裝、模組設備。因為OLED產線是定制的、非標準化的，封裝等設備定制化程度高，雖然國內高端設備正在追趕，主要玩家仍是日韓廠商，其中則以日本廠商技術最為先進。
制約OLED屏幕量產良品率的最大問題就是蒸鍍技術——將OLED材料需要蒸鍍到面板上，且不能有超過3個點不亮。目前，全球蒸鍍設備幾乎全部來自于日本Tokki公司，后者2018年銷售額可達1000億日元。#p#分頁標題#e#
四、戰(zhàn)場之外的戰(zhàn)事
這場悄然進行的產業(yè)鏈暗戰(zhàn)，還牽動著不少場外的觀戰(zhàn)者，他們深受戰(zhàn)局影響，或投入重金贏取空間，或投入技術與智慧尋求時間。
VR是這場OLED產業(yè)紅利的幕后推手之一，現(xiàn)在整個行業(yè)卻焦急等待著這場戰(zhàn)役的結局。他們中，有人和手機廠商一樣，覬覦著大尺寸AMOLED屏，這是做VR頭顯的必選項；他們中，有人和面板廠商一樣，期待廠商訂購、拿到更多AMOLED屏，這決定著未來他們的內容是否能有更有的體驗；他們中，有人和上游產業(yè)鏈一樣，期待著蘋果訂單拉動整個行業(yè)的繁榮……
這些觀戰(zhàn)者中，也有些不甘心只做一個看客，比如科技巨頭Google。就在本周，韓媒稱，Google打算向韓國LG Display公司投資至少1萬億韓元（約合8．8億美元），用于提OLED屏幕的產能，以提供穩(wěn)定的柔性OLED屏供應。
對Google來說，8．8億美元要買的或許不僅僅是自家手機屏幕，還有時間與未來移動VR的大愿景。2016年推出Google Daydream，已是晚于三星Gear VR兩年。本被寄予厚望，但卻因大尺寸AMOLED屏幕缺貨推進緩慢，最后甚至不得不將OLED屏幕的硬性要求從Daydream標準中去掉，最后的體驗效果卻并不盡如人意。
而如果未來Google想要切入VR一體機領域，AMOLED屏幕或許會成為三星牽制Google強有力的武器?？峙轮挥蟹鲋财鹨患易阋钥购馊堑墓荆珿oogle這樣體量的大廠才能稍稍安心。
相比于能夠依靠豐厚資本掌控自己命運的，還有不少廠商焦急關注著整個產業(yè)的走勢。當大尺寸屏幕成為整個供應鏈上的重要一環(huán)，當手機可能向著更大屏幕或者全屏幕發(fā)展，屏幕面板廠商或許還會縱向延伸，整合手機周邊其它光學器件，甚至涉足ODM業(yè)務。
光學指紋公司Oxi創(chuàng)始人、原天馬CTO顧鐵預測，“將來顯示、觸控、生物識別（指紋、掌紋及靜脈）以及光學掃描將四合一，全集成在一個顯示屏上，也就是說這些功能將來會全部被一張屏所取代，顯示屏廠才是未來高科技的主宰者”。
而這些，或都將在無形中洗牌產業(yè)鏈……
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