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先前中美貿(mào)易戰(zhàn)已讓中國大陸地區(qū)產(chǎn)能遷移海外的話題浮上臺面，廠商或明或暗將部份產(chǎn)能轉移，如今新型冠狀病毒肺炎全球擴散，國際各方因為疫情損失而向中國施壓之壓力等等，保護主義再興，使得「遷移中國大陸產(chǎn)能、降低風險」的念頭再度有了進一步落實的基礎。

2018年上旬開打的中美貿(mào)易戰(zhàn)至今已逾兩年，值此疫情全球擴散未歇之際，在產(chǎn)能遷移議題上，有人說中國花了三十年以上發(fā)展如今的供應鏈規(guī)模與完整度，地表上再難以有其他地區(qū)可以取代，也有人說全球碎裂化、分散化生產(chǎn)鏈趨勢已不可逆；事實上，所處產(chǎn)業(yè)上下游位置不一樣，也會有不一樣的角度與發(fā)展進度，當前遭遇的難題也不盡相同。

我們將檢視超過百間以上中國大陸地區(qū)產(chǎn)能比重超過6成的中國臺灣上市柜公司，藉由具代表性的電子、傳產(chǎn)廠商的產(chǎn)能布局情況，以及這些廠商后續(xù)的產(chǎn)能遷徙計劃，試圖梳理產(chǎn)業(yè)當前的變動方向。以下將先從電子產(chǎn)業(yè)開始說明。

應客戶要求，電子組裝廠產(chǎn)能紛轉移，印度、越南成熱點

先前中美貿(mào)易戰(zhàn)已讓EMS廠將部份產(chǎn)能移往中國大陸以外地區(qū)，躲避關稅以及降低未來可能的風險，不過中國產(chǎn)能普遍仍還有7成以上，目前肺炎疫情擴大，EMS廠后續(xù)的海外產(chǎn)能布局策略不會走回頭路，仍會照計劃進行，未來會演變?yōu)槿蛟诘鼗a(chǎn)，EMS廠海外擴充熱點包括中國臺灣、東南亞以及印度。

觀察主要EMS廠廣達(2382)、仁寶(2324)、和碩(4938)、緯創(chuàng)(3231)、英業(yè)達(2356)、鴻海(2317)，今年非中國大陸產(chǎn)能布建計劃仍然是重點所在，不論是去年投入的海外或中國臺灣擴充產(chǎn)能投資計劃，在疫情全球擴散的當下將持續(xù)執(zhí)行。

其中，iPhone組裝有集中印度的趨勢，包括鴻海、緯創(chuàng)皆已在印度設廠；緯創(chuàng)目前非中國大陸生產(chǎn)據(jù)點分布在墨西哥、捷克、印度、馬來西亞、菲律賓、中國臺灣等地，緯創(chuàng)并預期明年非中國大陸產(chǎn)能占比目標要達到50%，是EMS廠當中最積極的。

至于另一家iPhone組裝廠和碩，目前非中國大陸產(chǎn)能約在10%以內(nèi)，海外產(chǎn)能以印度尼西亞巴淡島廠為主，目前生產(chǎn)網(wǎng)通、IOT等低階產(chǎn)品；先前計劃投資的越南廠，第一期預計明年上半年投產(chǎn)，用于「適合大量生產(chǎn)性質(zhì)、生產(chǎn)復雜度較高的產(chǎn)品」，并持續(xù)規(guī)劃分散產(chǎn)能。

和碩也提到，越南之后，下一步產(chǎn)能規(guī)劃將鎖定印度。雖然和碩沒有提到前去印度要生產(chǎn)哪一項產(chǎn)品，但iPhone主要組裝廠都已在印度設點，和碩后腳跟上也不意外。

除了印度，EMS廠當中，目前除了廣達，其他全部陸續(xù)宣布投資越南，越南雖然一度被認為當?shù)毓べY每年漲幅快速、很快就不具備成本優(yōu)勢，不過越南因為鄰近中國大陸供應鏈，遷移產(chǎn)能初期有利于廠商掌握生產(chǎn)條件，因此成為東南亞投資熱點。

早在2008年就投資越南的仁寶，從貿(mào)易戰(zhàn)、肺炎疫情以來，認為分散產(chǎn)能風險變得更為重要。仁寶越南一廠目前主要生產(chǎn)網(wǎng)通產(chǎn)品，預計今年第2季就會滿載，而越南二廠已經(jīng)動土，預計今年底完工、明年投產(chǎn)，除了網(wǎng)通產(chǎn)品，包括IOT、行動裝置客戶，也策略性要求往供應鏈越南移動。

和碩執(zhí)行長廖賜政則表示，越南廠因地理位置靠近中國大陸，較容易取得供應鏈零組件，且勞工年輕、具有電子業(yè)制造經(jīng)驗，這些都是越南的優(yōu)勢所在。

根據(jù)供應鏈調(diào)查，未來越南所肩負的產(chǎn)品會較為多元，除了物聯(lián)網(wǎng)裝置、穿戴式裝置、網(wǎng)通產(chǎn)品，可能也包含筆電。

至于廣達，2018年已經(jīng)開始移動服務器產(chǎn)能，受關稅影響的服務器主要移至中國臺灣，并在去年增資泰國子公司，累計在泰國的投資已經(jīng)達到約20億元，主要規(guī)劃生產(chǎn)消費性電子，目前也有筆電客戶積極詢問，后續(xù)不排除生產(chǎn)筆電。

電子組裝大廠目前中國大陸產(chǎn)能占比雖然仍為大宗，但將部份產(chǎn)能逐步移出中國大陸態(tài)勢十分明確。

轉移壓力擴及零組件廠，服務器機殼積極遷移中國臺灣

先前中美貿(mào)易戰(zhàn)階段的供應鏈轉移，轉移壓力主要在組裝廠，透過異地組裝再出貨，比較容易躲避新增加的關稅，當時的組裝廠忙著遷移受到關稅影響的產(chǎn)能，但回頭看，大部分零組件廠并沒有跟上，也沒有急著要搬遷的壓力，因為當時的氛圍還是「且戰(zhàn)且走，中美始終有實質(zhì)上和解的曙光」，加上對中小型的零組件廠而言，海外擴廠是一筆不小的資本支出，沒看對風向貿(mào)然投資會將公司帶向難以預期的困境。

不過經(jīng)過此次疫情打擊后，供應鏈認為，歐美廠商更進一步檢討以「中國大陸為中心」供應鏈模式，且著眼組裝廠產(chǎn)能移轉不回頭，加上歐美客戶對于非中國大陸布局要求越來越明確，電子零組件廠正展開新一波遷移。

這波零組件廠產(chǎn)能轉移態(tài)度，又以涉及數(shù)據(jù)傳輸?shù)拿舾锌萍籍a(chǎn)品廠商最為積極，而看好中國臺灣技術人才，以及管理上的優(yōu)勢，服務器產(chǎn)業(yè)回流中國臺灣的趨勢明確。

服務器機殼大廠勤誠(8210)因應客戶分散產(chǎn)能要求，將加碼投資中國臺灣，擬將中國臺灣廠產(chǎn)能提升至50%。勤誠指出，此波遷移不完全是成本考慮，更多的是對于客戶要求第二供應基地的承諾，不過短期成本增加仍是必須克服的挑戰(zhàn)，將透過發(fā)展智慧自動化因應。

另一間服務器機殼廠晟銘電(3013)，中國大陸產(chǎn)能比重占大宗，如今也計劃回臺設置生產(chǎn)基地，預計將在北部新建廠房，針對服務器機殼產(chǎn)品導入高度自動化加工制程。

非服務器機殼、電池廠，態(tài)度普遍謹慎

同樣是機殼廠，若不是以服務器機殼為主，由于屬于高資本支出產(chǎn)業(yè)，挪移態(tài)度普遍較為保守；電池廠除了資本支出之外，也對環(huán)安衛(wèi)要求相對較高，因此態(tài)度也是較為保守。

業(yè)者認為，目前組裝廠都有各自海外布局規(guī)劃，而海外供應鏈也還不完整，而機殼、電池若未達一定經(jīng)濟規(guī)模，很難有合理獲利空間，因此業(yè)者雖也持續(xù)評估分散生產(chǎn)基地，但態(tài)度上仍較為謹慎。

筆電MTS龍頭、軸承廠越南擴廠

筆電MTS(薄膜觸控開關)龍頭大廠科嘉-KY(5215)近幾年在中國大陸自動化有成，加上規(guī)模優(yōu)勢，在NB市占率持續(xù)提升，而科嘉-KY也規(guī)劃，將在越南新廠導入高自動化流程。

筆電軸承龍頭廠新日興(3376)早在5年前就大舉回中國臺灣投資，目前新日興在中國大陸與中國臺灣的產(chǎn)能各占一半，也獲得更多美系客戶新案開發(fā)機會與提高合作層級。

兆利(3548)去年資本支出創(chuàng)下歷史新高，就是為了投資中國臺灣新廠，因應顯示器客戶泰國布局，今年也將開出泰國新廠，明年則規(guī)畫投資越南廠。

而目前幾乎完全依賴中國大陸產(chǎn)能的信錦(1582)，今年起會逐步增加資本支出，公司預期3年內(nèi)中國大陸以外產(chǎn)能將提升至3成。

聲學供應鏈集中越南、泰國

聲學大廠美律(2439)銷美比重高達5成，早在去年上半年就明確指出，將把泰國廠比重提升至2成，今年3月公告將與立訊精密合資設越南新廠，未來越南新廠產(chǎn)能將超過泰國廠。

影音揚聲器代工龍頭東科-KY(5225)則是應韓系大客戶加速遷移越南的要求，今年規(guī)劃將越南廠由后段組裝往垂直整合發(fā)展。

旗下?lián)碛幸繇懼圃焐蘐ymphany的致伸(4915)，則計劃投資泰國廠，目前已試產(chǎn)，產(chǎn)品主要是輸美的聲學以及PC周邊產(chǎn)品，后續(xù)將視客戶需求評估是否提高生產(chǎn)比重，預期今年泰國產(chǎn)能比重約10%上下。

電源廠東南亞、印度多元布局

電源供應器龍頭業(yè)者臺達電(2308)產(chǎn)能約7成集中于中國大陸，以2020年資本支出5.8億美元分布上，將會應用在中國臺灣、中國大陸、泰國、印度等地進行自動化及建廠工作，未來更會透過泰國、印度等地新增的產(chǎn)能來平衡集中單一地域的風險。

群電(6412)、康舒(6282)則都是與集團EMS廠合作，以康舒來看，除了持續(xù)跟著新金寶集團在菲律賓等地擴充東盟產(chǎn)能外，近期也回臺投資、擴大中國臺灣產(chǎn)能；群電同樣與群光集團一并前進泰國。

散熱廠布局東南亞，拓服務器、車用市場

散熱廠目前在手機、筆電應用之產(chǎn)能多還留在中國大陸，不少廠商認為，其實散熱組件體積不大，用海運、空運還算方便，這些成本比起初期移動到供應鏈不完整的東南亞，成本可能還低一些，但如果當?shù)毓溡呀?jīng)開始逐步成形，才會開始想要移動過去。

不過疫情爆發(fā)之后，客戶也在檢視廠商分散風險的管理策略，因此有不少廠商開始啟動或擴大非中國大陸產(chǎn)能。并趁此機會擴大服務器、車用等領域的市場機會。

超眾(6230)在日本電產(chǎn)(Nidec)入主后，大舉前進越南河內(nèi)，計劃7年內(nèi)將累積達越南盾4兆元(大約臺幣53億元)，將建廠擴充手機用熱板(VC)、散熱模塊等產(chǎn)能。

另方面，奇鋐(3017)、協(xié)禧(3071)等廠商也決定要在越南擴充產(chǎn)能，而建準(2421)則打算進入菲律賓布局，散熱廠隨著組裝廠的腳步往東南亞發(fā)展的趨勢似已成型。

至于雙鴻(3324)也在近期開始考慮布局海外生產(chǎn)據(jù)點，主要是服務器客戶希望部份產(chǎn)能搬離非中國大陸，使得雙鴻必須評估可行性。

客戶降供應鏈集中風險，面板雙虎擴中國臺灣產(chǎn)能

面板廠方面，據(jù)了解，近期已有品牌客戶積極重新評估零組件產(chǎn)地/供貨商是否有過度集中的風險，其中，在TFT LCD液晶面板方面，已有客戶開始醞釀轉單計劃，并且以電視面板案子較多，預期對中國臺灣面板大廠友達(2409)、群創(chuàng)(3481)有利。

早在去年美中貿(mào)易戰(zhàn)如火如荼之際，友達、群創(chuàng)就已紛紛在中國臺灣重新啟動后段制程相關布局。盡管東南亞勞力工資較低，但中國臺灣具備完整供應鏈及地理優(yōu)勢條件，可節(jié)省許多貨物運輸時間，并透過自動化生產(chǎn)及可有效降低人工成本。

友達決定提高中國臺灣生產(chǎn)比重，擴建桃園、臺中現(xiàn)有廠房，未來將以電競顯示器、商用筆電、大尺寸高階電視、公用顯示器等高附加價值產(chǎn)品，以及高階車用面板為主。

群創(chuàng)也配合集團資源調(diào)整及客戶需求，在兩岸同步擴充電視組裝生產(chǎn)線。目前在中國臺灣南科已完成電視整機生產(chǎn)線建置。

PCB打件/組裝廠遷移壓力較大，硬板/軟板廠仍以中國大陸為主

硬板/軟板廠目前主要仍以中國大陸供應鏈為主，盡管中國大陸部分地區(qū)之前因環(huán)保因素而對PCB產(chǎn)業(yè)有較嚴格的要求，但中國大陸仍是有不同地區(qū)可以再建聚落，擁有海外生產(chǎn)基地的PCB廠反而在少數(shù)。

像是泰鼎-KY(4927)當初配合泰金寶(9105)在泰國設立生產(chǎn)基地，目前100%的產(chǎn)能都在泰國。

而全球第一大PCB廠臻鼎-KY(4958)站穩(wěn)市占率之后，去年已在印度設立模塊廠，此舉被認為是配合美系大客戶的需求，今年初則宣布并購先豐(5349)，未來不排除會再尋東南亞建廠，目前看好泰國的生產(chǎn)環(huán)境。

至于同樣也在全球前10大PCB廠之列的欣興(3037)、瀚宇博(5469)，也擁有中國大陸以外的海外產(chǎn)能，欣興擁有日本廠以及德國廠，而瀚宇博則在去年透過子公司精成科(6191)，取得馬來西亞廠，主要也是負責后段的制程。

相對于軟板、硬板移往非中以外的海外產(chǎn)能較難，但更下游的打件、組裝廠則較有壓力移往第三地發(fā)展，打件廠臺表科(6278)自2018年起，即因中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫，旗下的印度廠即享有地理位置的優(yōu)勢，迎來轉單的效益。

連接組件廠分散風險已成臺面下進行式

連接組件廠的產(chǎn)品像是連接器或線材，屬于輕薄短小，運輸成本并沒有太大壓力，讓廠商以中國大陸為主輻射外送的運營模式，還是主流；只是連續(xù)的中美貿(mào)易戰(zhàn)，加上疫情延燒激化了歐美日客戶要求供應鏈設立非中國大陸的生產(chǎn)基地，使得氛圍也發(fā)生了轉變。

面對客戶移轉的動作加大，連接組件廠礙于中國大陸對于產(chǎn)能外移的關切，產(chǎn)能轉移沒有大張旗鼓進行，但臺面下已經(jīng)默默進行。

雖然短期內(nèi)還沒有看到可以全面取代中國大陸成為全球主要生產(chǎn)基地的候選地區(qū)，但廠商間對風險分散已經(jīng)有一定程度的共識，連接組件廠商根據(jù)客戶需求與自身優(yōu)劣勢，進行的非中國大陸產(chǎn)能擴充，步調(diào)上是逐步提升非中國大陸產(chǎn)能占比，在動態(tài)調(diào)整中逐步達成風險控管。

已確定由中銷美將被加征關稅的產(chǎn)品，如線材、自行車零組件等，像是廣宇(2328)的馬來西亞廠、信邦(3023)的苗栗廠、萬泰科(6190)越南、泰國廠、鎰勝(6115)的越南廠等，都承接了不少歐美日客戶轉單的需求。

另外服務器、網(wǎng)通相關的優(yōu)群(3217)、宏致(3605)、嘉基(6715)、正崴(2392)的中國臺灣廠，都有下游客戶希望能就近提高服務器、網(wǎng)通等特殊產(chǎn)品線的供應能量；另貿(mào)聯(lián)-KY(3665)的馬來西亞既有廠房及新并入的新加坡廠，也是美系供應鏈與中國臺灣代工廠就近供貨的首選。

至于消費電子，像是正崴的印度自有廠房，則是著眼于中國大陸品牌客戶的計劃而跟進，是今年資本支出投放的重點。

光通訊中國大陸市場仍舉足輕重，但客戶多有非中國大陸產(chǎn)能需求

光通訊廠幾乎普遍都收到來自客戶在非中國大陸以外地區(qū)建廠需求，不過中國市場同樣重要，許多廠商也坦言在陸深耕已久，當?shù)乜蛻粢捕啵Ｓ兄袊鴱S并且因應需求擴產(chǎn)的聲音同樣也存在。

眾達-KY(4977)產(chǎn)能原先僅局限于新竹、蘇州兩地為主，先前已因應美國大客戶需求，前進馬來西亞檳城與當?shù)仄髽I(yè)合作，設立高速傳輸模塊產(chǎn)能。

光環(huán)(3234)有6成產(chǎn)能位于中國大陸、4成產(chǎn)能在中國臺灣；目前光環(huán)則是預期，未來如果要擴產(chǎn)，可能選擇地會是落在中國臺灣，但仍需觀察實際需求而定，且兩岸主要生產(chǎn)產(chǎn)品也有落差，中國大陸產(chǎn)能相對對光環(huán)而言也還是極為重要。

芮特-KY(6514)原先產(chǎn)能普遍集中于大陸昆山，但受到貿(mào)易戰(zhàn)等地緣政治風險干擾，近年也已經(jīng)并購中國臺灣士誼，除可擴充非中國大陸產(chǎn)能之外，也可以補足過去芮特所沒有的客群。

次模塊廠如波若威(3163)也在客戶要求下，今年將正式展開除目前中國臺灣與大陸中山廠以外第三地產(chǎn)能的設廠目標，中國臺灣方面也規(guī)劃有擴產(chǎn)計劃。

被動組件輕薄短小，多數(shù)暫無轉移計劃

被動組件廠部分，目前產(chǎn)能高度集中在中國大陸的廠商中，多數(shù)仍未有異動打算，主要是被動組件輕薄短小的產(chǎn)品特性，對終端廠商而言，還不足以對成本形成嚴重威脅，后續(xù)待態(tài)勢更加明確再轉移也不遲。

具有非中國大陸產(chǎn)能的被動組件廠商當中，目前對于后續(xù)的非中國大陸地區(qū)布局計劃，多數(shù)以維持現(xiàn)狀為主，視后續(xù)局勢發(fā)展而定；至于目前100%產(chǎn)能在中國大陸的凱美(2375)，則表示因應客戶動向，目前正在規(guī)畫其他海外生產(chǎn)據(jù)點。