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　　11月12日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委舉行2010年第71次和72次會議，常州天晟新材料股份有限公司、深圳雷曼光電科技股份有限公司、武漢華中數(shù)控股份有限公司首發(fā)申請獲通過。這是國內(nèi)登陸創(chuàng)業(yè)板的第二家LED企業(yè)。

　　早年今年5月28日，LED芯片制造商乾照光電的IPO申請獲得證監(jiān)會通過，這是國內(nèi)第一登陸創(chuàng)業(yè)板的LED企業(yè)。12月1日，乾照光電的市值是106億元，市盈率高達(dá)83.43。2009年乾照光電的收入為1.9億元。

　　在今年年初的時候，筆者在一篇文章中曾經(jīng)預(yù)測，2010年度將有兩家以上LED企業(yè)上市。目前已近年底，已經(jīng)有三家LED企業(yè)國內(nèi)上市，分別是做LED封裝的國星光電、雷曼光電，做LED芯片的乾照光電。國星光電登陸的是中小板。另外，雷士照明成功在香港上市，不過雷士照明的大部分收入仍來自于傳統(tǒng)照明。

　　根據(jù)雷曼光電招股說明書所披露的信息，該公司2009年的營業(yè)收入約為1億元，2010年上半年的營業(yè)收入約為8768萬元。2008年度、2009年度、2010年1-6月公司凈利潤分別為1071萬元、2142萬元、1883萬元。

　　上市前突發(fā)高管激勵

　　在2009年12月，雷曼光電就對公司內(nèi)部高管進(jìn)行了股權(quán)激勵，向雷曼光電的股東深圳市希旭投資公司新增注冊資本330萬元，其中羅竝、曾小玲、王紹芳3名自然人向公司新增注冊資本合計50萬元。這三人分別是公司的董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理。

　　值得注意的是曾小玲是在股權(quán)激勵之后加入公司的。招股書顯示，曾小玲曾任銀河動力股份有限公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)，深圳證券信息有限公司財務(wù)總監(jiān)，華天實業(yè)控股集團(tuán)總會計師，這三家公司都和證券市場有緊密的聯(lián)系。

　　在此次股權(quán)激勵中，雷曼光電以截至2009年9月30日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)和當(dāng)時4640萬股股本計算的每股凈資產(chǎn)1.13元作為增資的定價依據(jù)，增資價格為1.13元/股，向公司高管持股的希旭投資增資。假如按市盈率為70計算，各位高管的獲利高達(dá)18倍。

　　招股說明書顯示，公司的主要股東為李漫鐵、李躍宗、杰得投資、王麗珊、李琛，其中李躍宗和王麗珊為李漫鐵的父母，李琛為李漫鐵的妹妹，李漫鐵家族的占股比例為98.361%（經(jīng)加權(quán)計算），其他股份為公司高管所有。

　　創(chuàng)業(yè)板受LED企業(yè)青睞

　　目前國內(nèi)已經(jīng)有近50家企業(yè)完成了股改，其中大部分的目標(biāo)是創(chuàng)業(yè)板。眾多企業(yè)瞄準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板的主要原因是當(dāng)前國內(nèi)的LED企業(yè)規(guī)模普遍較小。就照明企業(yè)而言，不考慮傳統(tǒng)照明巨頭（他們或多或少介入LED照明），單純的LED照明企業(yè)的產(chǎn)值沒有過億的，LED封裝企業(yè)產(chǎn)值過億的也屈指可數(shù)，本土LED芯片企業(yè)大部分產(chǎn)值不超過兩億，且技術(shù)水平較低，三安光電、德豪潤達(dá)等規(guī)模較大的企業(yè)早已上市。

　　創(chuàng)業(yè)板的門檻相對較低，主要規(guī)定如下：第一，公司必須最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者是最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。第二，必須是持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，發(fā)行后股本不少于3000萬元。第三，公司必須應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出，主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策。

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